財務報表分析（第二版）

１財務報表分析概述（１）
１.１財務報表分析的內涵（１）
１.１.１財務報表分析的歷史（１）
１.１.２財務報表分析的定義（３）
１.１.３財務報表分析者的類別（４）
１.１.４財務報表分析、預計分析和基本分析（５）
１.１.５財務報表分析與其他相關學科的關聯與區別（５）
１.２財務報表分析的評價標準依據（７）
１.２.１經驗標準依據（７）
１.２.２歷史標準依據（８）
１.２.３行業標準依據（８）
１.２.４預算標準依據（８）
１.３財務報表分析的評價方法類型（９）
１.３.１比較分析法（９）
１.３.２比率分析法（１０）
１.３.３因素分析法（１１）
１.４財務報表的局限性分析（１２）
１.４.１財務報表分析的局限性（１２）
１.４.２財務報表分析的調整（１３）
本章小結（１４）
復習題（１５）
 
２財務報表分析的依據與程序（１６）
２.１財務報表分析的其他資料類型（１６）
２.１.１相關政策和法律規範文件資料（１６）
２.１.２市場信息情報資料（１６）
２.１.３行業信息資料（１６）
２.１.４獨立審計報告資料（１７）
２.２財務報表分析資料之間的關係（１８）
２.２.１基本財務報表之間的關係（１８）
２.２.２基本財務報表與會計報表附註之間的關係（１９）
２.２.３財務報表與其他資料之間的關係（２０）
２.２.４其他資料之間的關係（２０）
２.３財務報表分析的基本程序（２０）
２.３.１明確分析目的，制訂分析工作方案（２１）
２.３.２收集、整理和核實資料（２２）
２.３.３選擇適宜的分析方法，進行分析工作（２２）
２.３.４編寫財務分析報告（２２）
本章小結（２２）
復習題（２３）
 
３資產負債表解讀與分析（２４）
３.１企業活動與資產負債表分析（２４）
３.２資產負債表在會計信息中的性質與作用（２５）
３.２.１資產負債表的性質（２５）
３.２.２資產負債表對會計信息的作用（２５）
３.３資產負債表格式與會計信息的重要性分析（２７）
３.３.１資產負債表的格式類型（２７）
３.３.２按會計信息重要性設計資產負債表的格式（２７）
３.４資產負債表的局限性分析（２８）
３.４.１資產負債表反應財務狀況的局限性分析（２８）
３.４.２資產負債表的「非量化」性分析（２８）
３.４.３資產負債表的主觀性分析（２８）
３.４.４資產負債表的間接性分析（２９）
３.５資產項目的解讀與分析（２９）
３.５.１資產項目解讀與分析的現實意義（２９）
３.５.２資產項目解讀與分析的基本步驟（３０）
３.５.３總資產項目的解讀與分析（３２）
３.５.４流動資產項目的解讀與分析（３３）
３.５.５非流動資產項目的解讀與分析（４４）
３.６負債項目的解讀與分析（５４）
３.６.１負債項目的解讀和分析的現實意義（５４）
３.６.２負債項目解讀與分析的基本步驟（５５）
３.６.３流動負債項目的解讀與分析（５６）
３.６.４非流動負債項目的解讀與分析（６３）
３.７所有者權益項目的解讀與分析（６９）
３.７.１所有者權益項目的分析程序（６９）
３.７.２所有者權益項目的解讀與分析（７０）
本章閱讀資料（７４）
本章小結（７５）
復習題（７６）
 
４利潤表和所有者權益變動表解讀與分析（７７）
４.１企業活動與利潤表分析（７７）
４.２利潤表在會計信息中的性質與作用（７８）
４.２.１利潤表的性質（７８）
４.２.２利潤表對會計信息的作用（７８）
４.３利潤表格式與會計信息的重要性分析（７９）
４.３.１利潤表的格式類型（８０）
４.３.１按會計信息重要性設計利潤表的格式（８０）
４.４利潤表的局限性分析（８０）
４.４.１利潤表反應盈利狀況的局限性分析（８１）
４.４.２利潤表的「非量化」性分析（８１）
４.４.３利潤表的「主觀性」解讀與分析（８１）
４.４.４利潤表的「間接性」解讀與分析（８１）
４.５利潤表的解讀與分析（８２）
４.５.１利潤表解讀與分析的基本程序（８２）
４.５.２利潤表中各種收益項目關係分析（８２）
４.５.３利潤表的重點項目的解讀與分析（８６）
４.６所有者權益變動表的解讀與分析（１００）
４.６.１所有者權益變動表的重要性分析（１００）
４.６.２所有者權益變動表的性質與作用（１００）
４.６.３所有者權益變動表對會計信息的作用（１００）
４.６.４所有者權益變動表的格式類型（１０１）
４.６.５所有者權益變動表的局限性分析（１０３）
４
４.６.６所有者權益變動表反應所有者權益變動的真實狀況（１０３）
４.６.７所有者權益變動表的「非量化」性分析（１０３）
４.６.８所有者權益變動表的解讀與分析要點（１０４）
本章閱讀資料（１０４）
本章小結（１０５）
復習題（１０６）
 
５現金流量表的解讀與分析（１０７）
５.１企業活動與現金流量表關係分析（１０７）
５.２現金流量表對會計信息的重要作用（１０８）
５.２.１便於管理者判斷企業的日常管理是否能延續（１０８）
５.２.２便於外部投資人和債權人對企業的償債能力作出判斷(108)
５.２.３有利於分析和評價企業各項業務活動的有效性（１０８）
５.２.４能夠客觀評價企業未來的「獲現能力」（１０９）
５.２.５有助於分析企業的收益質量（１０９）
５.２.６能幫助報表使用者瞭解企業的財務風險（１０９）
５.２.７能幫助報表使用者判斷企業的財務實力（１０９）
５.３現金流量表的格式類型及結構特徵（１０９）
５.３.１現金流量表的格式類型（１０９）
５.３.２按會計信息重要性設計現金流量表的格式（１１１）
５.４現金流量表的局限性分析（１１２）
５.４.１現金流量表本身及編製的局限性分析（１１２）
５.４.２現金流量表的「非量化」性分析（１１２）
５.５現金流量表的解讀與分析（１１３）
５.５.１現金流量表的解讀與分析基本程序（１１３）
５.５.２現金流量總量的解讀與分析（１１３）
５.５.３現金流量表重要項目解讀與分析（１２２）
５.５.４現金流量表補充資料的解讀與分析（１３７）
本章閱讀資料（１４４）
本章小結（１４６）
復習題（１４７）
 
６會計報表附註和合併財務報表解讀與分析（１４８）
６.１會計報表附註解讀與分析（１４８）
６.１.１會計報表附註的作用（１４８）
６.１.２會計報表附註的內容（１５０）
６.１.３會計報表附注重點項目的解讀與分析（１５３）
６.２合併財務報表解讀與分析（１５８）
６.２.１合併財務報表對會計信息的作用（１５８）
６.２.２合併財務報表的基本特徵分析（１５９）
６.２.３合併財務報表解讀與分析要點（１５９）
６.２.４合併財務報表的局限性分析（１６４）
本章小結（１６５）
復習題（１６６）
 
７償債能力的解讀與分析（１６７）
７.１償債能力解讀與分析的現實意義（１６７）
７.１.１有利於債權人判斷其債權收回的保障程度（１６７）
７.１.２有利於投資者進行投資決策（１６８）
７.１.３有利於經營者優化融資結構、降低融資成本（１６８）
７.１.４有利於政府宏觀機構進行宏觀經濟管理（１６８）
７.１.５有利於經營關聯企業開展業務往來（１６８）
７.２短期償債能力的解讀與分析（１６８）
７.２.１營運資本的解讀與分析（１６９）
７.２.２流動比率的解讀與分析（１７２）
７.２.３速動比率的解讀與分析（１７４）
７.２.４現金比率的解讀與分析（１７６）
７.２.５影響短期償債能力的因素（１７７）
７.３長期償債能力的解讀與分析（１７８）
７.３.１資產負債率的解讀與分析（１７９）
７.３.２產權比率的解讀與分析（１８２）
７.３.３有形淨值債務率的解讀與分析（１８４）
７.３.４利息保障倍數的解讀與分析（１８５）
７.３.５非流動負債與營運資本比率的解讀與分析（１８７）
７.３.６影響長期償債能力的其他因素（１８８）
本章小結（１８９）
復習題（１８９）
 
８獲利能力的解讀與分析（１９２）
８.１獲利能力解讀與分析的意義（１９２）
８.１.１有利於投資者進行投資決策（１９２）
８.１.２有利於債權人衡量投入資金的安全程度（１９２）
８.１.３有利於政府職能機構履行社會職責（１９３）
８.１.４有利於企業職工判斷職業的穩定性（１９３）
８.１.５有利於企業經營者提高管理能力（１９３）
８.２銷售獲利能力的解讀與分析（１９３）
８.２.１銷售毛利率的解讀與分析（１９３）
８.２.２營業利潤率的解讀與分析（１９４）
８.２.３銷售利潤率的解讀與分析（１９６）
８.３資產獲利能力的解讀分析（１９８）
８.３.１總資產報酬率的解讀與分析（１９８）
８.３.２長期資本收益率的解讀與分析（１９９）
８.４投資者獲利能力的解讀與分析（２０１）
８.４.１淨資產收益率的解讀與分析（２０１）
８.４.２每股收益的解讀與分析（２０２）
８.４.３每股淨資產的解讀與分析（２０５）
８.４.４市盈率的解讀與分析（２０６）
８.４.５市淨率的解讀與分析（２０８）
８.４.６股利支付率的解讀與分析（２０９）
本章小結（２１０）
復習題（２１１）
 
９獲現能力的解讀與分析（２１３）
９.１獲現能力的解讀與分析的意義（２１３）
９.１.１有助於評價企業創造淨現金流量的能力（２１３）
９.１.２有助於評價企業的償債能力和現金支付能力（２１３）
７
９.１.３有助於防止企業未來的財務風險（２１３）
９.２現金流量的財務比率的解讀與分析（２１４）
９.２.１現金償債能力的解讀與分析（２１４）
９.２.２獲現能力的解讀分析（２１７）
９.２.３財務彈性的解讀分析（２２０）
９.２.４現金流量比率解讀與分析應注意的問題（２２１）
本章小結（２２２）
復習題（２２２）
 
１０資產運用效率的解讀與分析（２２３）
１０.１資產運用效率的解讀與分析的意義（２２３）
１０.１.１有利於企業管理層改善經營管理（２２３）
１０.１.２有助於投資者進行投資決策（２２３）
１０.１.３有助於債權人進行信貸決策（２２４）
１０.１.４有助於政府管理機構進行宏觀決策（２２４）
１０.２資產運用效率指標的解讀與分析（２２５）
１０.２.１總資產週轉率的解讀與分析（２２５）
１０.２.２流動資產週轉率的解讀與分析（２２７）
１０.２.３固定資產週轉率的解讀與分析（２２８）
１０.２.４應收帳款週轉率的解讀與分析（２２９）
１０.２.５存貨週轉率的解讀與分析（２３２）
１０.２.６營業週期的解讀與分析（２３３）
１０.２.７影響資產週轉率的因素分析（２３４）
本章小結（２３５）
復習題（２３６）
 
１１財務報表的結構性分析（２３７）
１１.１資產負債表的資本結構的分析（２３７）
１１.１.１資產負債表的資本結構的含義（２３７）
１１.１.２最佳資本結構的影響因素（２３７）
１１.１.３資本結構的具體分析（２３９）
１１.２負債結構的具體分析（２４２）
１１.２.１流動負債結構變動分析（２４２）
１１.２.２非流動負債結構的變動分析（２４３）
１１.２.３總負債結構的變動分析（２４４）
１１.３所有者權益結構變動分析（２４５）
１１.３.１所有者權益結構變動分析（２４５）
１１.３.２負債與所有者權益結構變動分析（２４６）
１１.４利潤表的結構變動分析（２４７）
１１.４.１營業毛利的結構分析（２４７）
１１.４.２營業利潤的結構分析（２４８）
１１.４.３利潤總額的結構分析（２４９）
１１.５現金流量表的結構分析（２４９）
１１.５.１經營活動現金流量的結構性分析（２５０）
１１.５.２投資活動現金流量的結構性分析（２５２）
１１.５.３籌資活動現金流量的結構性分析（２５４）
１１.６總現金流量的結構性分析（２５６）
１１.６.１總現金流入結構分析（２５６）
１１.６.２總現金流出結構分析（２５７）
本章小結（２５７）
復習題（２５８）
 
１２財務報表綜合分析（２５９）
１２.１財務報表綜合分析的意義與特徵（２５９）
１２.１.１財務報表綜合分析的內涵與特徵（２５９）
１２.１.２財務報表綜合分析的意義（２６０）
１２.１.３財務報表綜合分析的依據和方法（２６０）
１２.２沃爾評分法（２６１）
１２.２.１沃爾評分法的含義（２６１）
１２.２.２沃爾評分法的評價（２６１）
１２.３杜邦分析法（２６２）
１２.３.１杜邦分析法的含義和特點（２６２）
１２.３.２杜邦財務分析體系（２６２）
１２.３.３杜邦分析法的作用（２６４）
１２.４經濟增加值評價法（２６５）
１２.４.１經濟增加值的內涵（２６５）
１２.４.２經濟增加值的局限性（２６７）
１２.５平衡計分卡評價方法（２６８）
１２.５.１平衡計分卡（２６８）
１２.６綜合評分法的評價方法（２７１）
１２.６.１綜合評分法的意義（２７１）
１２.７財務預警分析評價法（２７２）
１２.７.１財務預警分析的意義（２７２）
１２.７.２一元判定模型（２７２）
１２.７.３多元線性判定模型（２７３）
１２.８「四尺度」評價法（２７４）
１２.８.１質量尺度（２７４）
１２.８.２作業時間尺度（２７４）
１２.８.３資源利用尺度（２７４）
１２.８.４人力資源尺度（２７４）
１２.９「雷達圖」分析法（２７５）
１２.９.１「雷達圖」分析法概述（２７５）
１２.９.２「雷達圖」分析法的分析步驟（２７５）
本章小結（２７６）
復習題（２７７）
 
１３企業可持續性盈利分析（２７８）
１３.１企業可持續性盈利分析的目的（２７８）
１３.１.１企業可持續發展能力的含義（２７８）
１３.１.２企業可持續性發展能力分析的目的（２７８）
１３.１.３影響企業可持續性盈利的主要因素分析（２７９）
１３.２企業可持續盈利能力分析（２８０）
１３.２.１商譽競爭力分析法（２８０）
１３.２.２人才競爭力分析法（２８１）
１３.２.３產品競爭力分析法（２８２）
１３.３增長率分析法（２８３）
１２.３.１內含增長率分析法（２８３）
１３.３.２可持續增長率分析法（２８３）
１０
１３.４市值比率分析法（２８４）
１３.４.１市值／面值比率法（２８４）
１３.４.２托賓Ｑ比率分析法（２８５）
本章小結（２８５）
復習題（２８６）
 
１４財務報表的「生命週期」分析（２８７）
１４.１財務報表的「生命週期」分析含義（２８７）
１４.２財務報表的「生命週期」分析的作用（２８７）
１４.２.１為報表分析者提供客觀事實依據（２８７）
１４.２.２為決策者提供決策依據（２８７）
１４.３企業生命週期概述（２８８）
１４.３.１企業「生命週期」含義（２８８）
１４.３.２企業生命週期的現實意義（２８８）
１４.４財務報表的「生命週期」分析（２８８）
１４.４.１財務報表的創業期分析（２８９）
１４.４.２財務報表的成長期分析（２９０）
１４.４.３財務報表的震盪期分析（２９０）
１４.４.４財務報表的成熟期分析（２９１）
１４.４.５財務報表的衰退期分析（２９２）
本章小結（２９３）
復習題（２９３）
 

序

　　財務報表分析是會計學與財務管理專業的一門必修課，它是在學習財務會計等專業課程之後學習和重點掌握的一門課程。通過本課程的學習，要求學生不僅要掌握財務報表分析的基本理論與方法，更重要的是能夠對企業財務報告進行分析與評價。換言之， 通過以前課程的學習， 學生已站在會計信息提供者——主要是會計人員的角度，掌握了如何編製和提供財務報表，通過本課程的學習， 應當掌握如何站在會計信息使用者的角度使用財務報表，從而恰當地利用會計信息。
    
　　寫的過程中盡量考慮到財務報表分析教學的具體情況， 全面系統地論述了財務報表分析的基本原理、基本程序和基本方法。具體內容分為十四章。為配合教學的需要， 每章後均附有復習題， 正文中則穿插了大量案例， 全面介紹了各個章節的要點本書在編寫過程中力求突出以下幾個特點： ①內容新穎。市面上財務報表分析相關教材不少， 但根據最新的會計準則及相關法規編寫的內容新穎、符合時代發展潮流的教材比較匱乏。２０１４ 年在原《企業會計準則》基礎上進行修訂，補充頒布了新的企業會計準則體系，這一系列法律、規範的變化，亟需對以往的會計教材進行修訂。作為對財務會計信息進一步加工和利用的財務報表分析，自然也不例外。本書就是在這樣的一個背景下編寫，本書最大的特色就在於完全按照新的會計準則體系及相關法律、法規編寫，避免了教學與實務的脫節。②視角獨特。本書認為，應從多角度出發， 對財務報表進行全面的解讀與分析， 並且， 對財務報表的分析是首先從閱讀財務報表入手， 然後再展開專項分析， 最後再進行綜合分析與評價的過程。為此， 本書在內容安排上不僅包括了一般的償債能力分析、獲利能力分析等財務比率分析， 同時也重點介紹了資產負債表、利潤表、現金流量表等基本財務報表的解讀與分析要點， 並大幅介紹了財務報表析的結構性、橫向、縱向、生命週期、綜合分析、質量分析等多層次、多角度的分析。這種多角度、全過程的分析有助於讀者從不同側面對財務報表進行較為系統、全面的研究，有利於提高學生分析和解決問題的能力。

　　在本書編寫過程中， 參考了大量的國內外相關著作、教材和文獻資料， 吸收和借鑑了同行的相關成果， 謹向有關作者表示深深的感謝！ 當然， 由於時間倉促， 作者水平有限， 書中錯誤或遺漏之處在所難免， 敬請廣大讀者批評指正。