債券投資策略(原書第2版)

叢書序
叢書序（英文版）
叢書介紹
推薦序
序言
第1章債券市場的重要性／1
債券市場就像一條搖尾巴的狗／2
債券市場設定了利率水平／3
利率水平的變化和貸款的難易程度對個人資產和生活方式的影響／4
信用卡／8
利率對股票市場以及其他類別資產的深遠影響／9
凈值風險無處不在——包括債券／15
債券市場對經濟的影響／17
債券市場對利率敏感性行業的影響／17
債券市場與政治／22
小結／25
第2章債券市場的組成和特性／26
債券曾經拯救了世界／27
當今的債券市場／27
債券市場的專業化分工／28
一級交易商促進債券市場的有效性／29
債市規模大起底／32
規模獨一無二／33
估計市場規模／34
流動性：市場活躍程度、深度以及有效性的衡量尺度／52
小結／58
第3章債券的基本框架和風險因素／59
什麼是債券／61
債券合約：債券發行人與債券持有人之間的合同／62
票面利率：不用再剪下來了／63
提前償還和再融資條款：債券投資者不願意接受的償還／64
提前償還收益率和最差收益率：重要的注釋／65
可回售條款／65
當期收益率／66
到期收益率／66
債券面值／68
應計利息／68
基點：債券行業術語／68
久期：衡量債券價格相對利率變動敏感性的關鍵／70
小結／73
第4章債券類型／74
美國國債／75
國債發行的原則：定期和可預測／75
公司債／84
政府機構債／90
抵押貸款支持證券／94
市政債券／97
小結／101
第5章當今債券投資者面臨的風險：資產分散化不等於風險分散化／102
市場風險或利率風險／104
再投資風險／105
事件風險／107
行業板塊風險／117
提前贖回風險或再投資風險／118
流動性風險／119
信用風險或違約風險／121
收益率曲線風險／122
通貨膨脹風險／123
貨幣風險／124
對沖風險／125
零星交易／非整手風險／125
小結／126
第6章不要與美聯儲逆向而動／127
美聯儲的強大地位／127
美聯儲的宗旨：保持美國金融體系的穩定性／128
美國聯邦儲備系統的結構／129
從鑄幣廠到雜貨店：美聯儲如何執行貨幣政策／131
聯邦公開市場委員會會議：大辯論／134
近看美元／137
貨幣政策的傳導效應／137
美聯儲對債券市場的巨大影響／142
別和美聯儲作對：跟隨它／147
關注美聯儲的藝術／152
應對危機的工具：美聯儲信貸和流動性項目／156
小結／159
第7章收益率曲線：債券市場的水晶球／161
跟蹤收益率曲線的3個原因／163
貨真價實的水晶球／164
美國國債收益率曲線最受關注的3個主要原因／168
對收益率曲線形狀的傳統解釋／169
10個影響收益率曲線形狀最為顯著的因素／170
小結／179
第8章實際收益率：哪里能找到真的信息／180
從歷史角度看實際收益率／181
導致實際收益率波動的因素／185
實際收益率作為未來經濟表現衡量指標的3個風險／192
何時需要負的實際利率／193
小結／194
第9章成功預測利率的5條原則／196
成功預測利率的5個核心因素／197
貨幣政策：時時存在於債券市場中／197
通脹預期：亘古不變的擔憂／203
經濟增速：多快算過快／208
長期與周期性影響：了解伴隨你的力量／211
技術因素和市場技術條件對預測利率具有根本重要性／215
技術分析／224
小結／228
第10章從郁金香到國債：以市場情緒預測市場行為／229
債券市場也會走極端／231
市場看多還是看空？回答決定着你的下一步交易／233
極端市場情緒的逆轉需要催化劑的激發／233
看跌／看漲期權比率／234
商品期貨交易委員會發布的交易商持倉報告／239
綜合久期調查／242
2年期國債收益率與聯邦基金利率的利差／245
LIBOR和聯邦基金利率的利差／247
公司債和國債之間的利差／248
另一個有用的情緒指標／249
小結／250
第11章利用期貨獲取市場信息／251
期貨提供重要的市場信息／252
使用歐洲美元來跟蹤市場對未來短期利率的預期／260
使用利率期貨／263
小結／264
第12章信用評級：債券投資者的必備工具／265
像消費者一樣思考問題／267
信用評級能夠減少投資者的風險／267
評級機構／268
評級系統／270
信用等級／271
低於投資級／273
信用評級會如何影響債券收益率／275
評級公告的影響／276
信用評級將會如何影響流動性、報價深度及買賣價差／277
確定評級的方法／278
信用評級——固定收益工具箱中的必備工具／281
小結／282
第13章債券投資策略／283
資本和流動性保值／283
獲得當期收益／284
投身於國際市場／285
收益提升／286
曲線久期：押注在收益率曲線的變動上／287
資產負債管理／287
稅務管理／289
風險分散化／289
小結／291
第14章投資利率是如何決定政治格局的／292
自獨立戰爭以來，經濟問題一直是美國政治的核心問題／292
大蕭條引發政治劇變／294
現代社會中的利率和政治／296
小結／308
第15章利用經濟數據提升投資業績／309
預測經濟數據：數字不說謊／311
靈活應變：投資者的關注點經常變化／313
自上而下投資／314
了解（經濟數據的）調研方法，提升預測能力／316
小結／317
附錄經濟數據手冊——投資者的有力工具／318
注釋／366