二○○○年美國高科技泡沫吹破了，照理說，美國很可能像日本在一九九○年代資產泡沫般陷入了長達十幾年的經濟黑暗期，不過美國身為世界的霸主，我們不能不佩服美國老大哥的調整力真強。就在科技泡沫引爆，美國經濟岌岌可危之際，美國ＦＥＤ主席葛林斯班挺身而出，透過貨幣政策，一連十幾次降息，將美國聯邦基金利率從六．五％急降到一％，創下半個世紀以來最低的利率水平。同時也在全世界遍灑銀根。
有史以來最大一波錢潮
葛林斯班這個大動作，解除了美國科技泡沫的危機，也引發了許多新效應，一個是面對全球前所未見的低利率，全世界的房地產出現空前繁榮，從二○○○年以來，南非，愛爾蘭，英國及大多數歐洲國家的房地產行情都大漲一倍，有的甚至達二倍以上，美國房地產也大漲一倍以上，全球房市大漲創造的財富至少逾七○兆美元，這是人類有史以來最大的錢潮。
房地產因低利率而大漲特漲，而美國人也因為房地產漲價，創造出可觀的財富效應，讓美國人拿房地產出來抵押貸款再擴大消費。美國民眾的消費力被激盪出來，這股消費力成為帶動廿一世紀全球經濟擴張的重要力量。美國成了消費大國，中國則成了生產基地。中國擴大生產，對原物料需求殷切，進而刺激了包括石油、貴金屬在內的原物料價格大漲。從二○○○年以來，雖然美國高科技的泡沫吹破了，但是原物料價格卻出現八○年代以來的最大漲幅。
例如油價在二○○一年每桶只有一六．七美元，到了二○○六年七月一桶漲到七八．四美元，看好石油每桶一○○美元的專家大有人在，貴金屬的銅價也因中國需求殷切，從二○○○年每噸一三三六美元，一口氣飆到八八○○美元，鋅價從七五三美元大漲到四五八○美元，鎳價則從四三○○美元，狂飆到四五九○○美元。
原物料價格大漲造就了那些生產原物料的國家，例如石油大漲，讓很多中東國家的股市拉出了一○倍的漲幅，像是杜拜股市就從七六點將漲到一二六七點，沙烏地阿拉伯股市也從二千多點狂奔到二○六四三，卡達、科威特、阿不達比股市漲幅都相當驚人，拉丁美洲國家也因為原物料而大富大貴，像是智利是最大銅礦生產國，巴西的鐵礦砂，秘魯、委內瑞拉、墨西哥都因為盛產石油，造成股價大幅度的飆漲。
除了新興國家股市飆漲之外，原物料的大漲也帶動了很多企業空前榮景，像石油漲價，全球上市的油公司，如Exxon石油、英國BP、中國石油、俄羅斯的Gazprom都大漲特漲，股神巴菲特在二○○三年大舉買進中國石油獲利已超過二○○億港元。銅、鋅、鋁、鎳大漲也造就很多金礦、銅礦的公司大發利市。
而低利率引發了錢潮效應，在全世界創造了無法計數的熱錢，這些熱錢又因為日本零利率政策，對沖基金擅長利差交易（carry
trade）大玩借日圓再轉換成美元在全世界投機的戰略，這幾年私募基金橫行，企業購併頻創新高，都是因為低利率創造的大錢潮所致。過去幾年漲幅落後全球的台灣，從○六年起就感受到私募基金的威力，尤其是凱雷在拿下東森媒體集團後，又相中了日月光，引來全台大震撼，讓全體國人見識到私募基金的無比威力。
金磚四國創造無限商機
二○○○年以前，全世界經濟只看歐美的臉色，尤其是美國的景氣就代表了全球經濟的新方向。但是中國變成了全球生產基地後，廿一世紀最先成形的「金磚四國」成了最受矚目的新焦點，其中一九九八年幾乎出現經濟崩潰的俄羅斯，因為石油、天然氣大漲而翻身，俄羅斯ＲＴＳ美元計價的股市從一○○點出發，最高漲到一九二七，過去六年以來，俄羅斯股市頻頻大漲，漲幅將近廿倍。躋身金磚四國的印度股市，二○○○年以來也從二五九四拉升到一四○三五，巴西股市從八二二四狂升到四萬五千點以上，中國股市則是從二○○一年跌至二○○五年，到了股權分置改革完成，中國股市在○六年終於拉出一年大漲一三○％的大漲幅。
從中國的十三億人口，再加上印度的十一億人口，金磚四國的廿六億人口創造出無限商機，也帶動全球股市出現前所未見的奔騰行情。例如二○○六年亞洲股市除了泰國因為管制外匯向下跌外，亞洲沒有一個市場出現跌勢，台股也因為落後補漲，拉出了一九％的漲幅。
進入二○○七年，過去大漲的原物料行情已出現師老兵疲的景況，元月三日、四日油價在短短兩個交易日出現逾八％的大跌。原油原本徘徊在六○美元左右，突然急挫到五五美元。銅價更因為供需易位，一下子暴跌了卅六％，二○○○年以來奔騰不已的原物料行情似乎出現了大轉折。
另一方面，美國主導的降息在二○○四年告一段落後，聯邦基金利率又從一％連續上揚到五．二五％，美國從降息到升息，引導全球利率走高，原本通縮的經濟，又再度被通膨的陰影籠罩，美國房市也因為逐漸走高的利率出現回跌的走勢。利率走高對於連續大漲多年的房地產市場有重大殺傷力。不過全球資金充沛，除了美國首當其衝外，全球房地產仍然十分火熱，尤其是財富暴增後，全球豪宅市場都頻創新高價。
○七年全球財富新方向
進入二○○七年，到底怎麼來看未來這個新世界？全球財富新方向在那裡？其一是資金無國界，源源不絕的資金在全世界找機會，只要價值低估的標的或市場，就有被相中的機會。過去幾年，《世界是平的》一書受到全世界熱烈討論，投資市場也是平的，被低估的市場一個個被挑出來。例如，歐洲的房地產大漲，熱錢又相中因為東西德合併，房價漲幅落後的德東地區。金磚四國的俄羅斯、印度、巴西股市大漲，落後漲幅的深滬Ａ、Ｂ股在二○○六年的漲幅就出類拔萃。中國經濟蓬勃發展後，全球資金又相中低基期的越南市場，而深滬股市及香港股市大漲後，大家則進一步發現台灣的價值。
其次是財富出現集中化，投資理財形成Ｍ型社會，富者愈富，貧者愈貧的景況正在全世界發生，金磚四國的崛起，創造了數以億計的新富豪，這些新富豪帶動新消費，全世界奢華風大盛，高檔名牌大受歡迎，這幾年來很多基金鎖定奢侈品產業，紅酒、藝術品基金都大受歡迎。房地產也形成豪宅獨樹一格的景象，愈高價的產品愈受青睞。
不過這個財富集中化現象，也隨著全世界富豪熱中慈善事業得到改善，例如比爾．蓋茲夫婦的基金會已累積了三三○億美元以上的巨資在非洲大作慈善事業，後來巴菲特也將他的一生所得八五％捐給蓋茲基金會，加入慈善的行列，香港的首富李嘉誠也成立基金會慷慨解囊。全球富豪不忘回饋社會，改善了貧富極端懸殊的景象。
三是中國的崛起已逐漸成為全球共識，我們即將見識到二○○八年中國舉辦奧運的雄偉景象，從一九七八年鄧小平改革開放，中國歷經廿九年的努力，已讓國力煥然一新，中國開始躋身﹁強國﹂行列，對全世界所有華人來說，這是一個空前美好的世界。
最能感受中國崛起力量的是香港，從九七回歸以來，香港曾經歷了二○○○至二○○○三年的經濟大調整，但是二○○三年ＣＥＰＡ通過以來，香港盡享中國繁榮的助力，香港的恆生指數從二○○三年的八三三一，拱上了二萬點以上，國企指數在二○○○年只有一三八七，如今大漲到二○七八七，香港出現史上罕見的繁榮大景象。
二○○六年中國股市拉出一．三倍大漲幅之後，二○○七及二○○八年很可能是中國經濟發展史上最光輝燦爛的兩年，隨著胡錦濤的十七大確立大一統的領導地位，再到二○○八年的北京奧運，中國將成為全球經濟舞台上最閃亮的巨星，十三億中國人將打造出難以想像的經濟成長爆發力。
台灣將出現第三波財富重分配
台灣因為兩岸特殊的政治因素，並沒有趕上二○○○年以來全球經濟奔騰的那一班列車，不過全球股市大漲，台灣股市漲幅相對有限，這兩年台灣的房地產終於搭上全球房地產大漲的列車，台灣股市在私募基金大舉介入，外資買下台灣上市公司逾卅五％股權後，未來兩年台股將是全球落後補漲最閃亮的市場。
從一九九○年以來，台灣的投資人在資產泡沫中，財富受到很大折損，九○年代科技股的十倍速奔騰時代，雖然誕生了很多科技新貴，但是一般市井小民不具專業投資知識，收穫十分有限，不過未來兩年中國經濟崛起創造的新財富契機，很可能是第三波台灣財富重分配的最佳時機，錯過了這個大機會，可能又得等待很多年。
這本書是過去一年來發表文章的彙整。二○○六年是我這一生出遊國家最多的一年，從農曆年到美國紐約、華盛頓地區，三月間走訪埃及、杜拜，七月再到英國，過境新加坡、法蘭克福，十二月再到柬埔寨、越南，走訪了美英大國，也見識了杜拜、阿不達比、開羅、金邊、胡志明市與河內等新興城市。目睹了世界大變化，於是將之蒐集成書。希望能在全球化的世界新浪潮中，為大家尋找新財富。
展望二○○七年，又是投資大機會來臨的一年，希望大家都不會空手而回！
一一謝金河於二○○七年元月七日
