“我發現股票本身與它背後的驅動力之間存在著和諧或不和諧的關系……用我的方法,能確定每只股票的波動,而且通過考慮某種時間值,我能在大多數情況下確切地說出在給定條件下股票的表現。”
江恩是一個有天賦的數學家,對數字有著非凡的記憶力,而且他還是一位專業的行情解讀者。
撇開他的理論,他能僅憑解讀行情的直覺戰勝市場。
本書總結了江恩在其45年證券交易生涯中積累的寶貴經驗,對每一位涉足證券市場的人都有著十分重要的借鑒意義。
威廉D.江恩出生于1878年,16歲開始在火車上工作。後來,他進入一家棉花交易行擔任經紀人。在24歲的時侯,江恩做了第一筆棉花期貨合約的買賣,並從中獲利。自此之後的53年,他從金融市場共獲取5000萬美元的利潤,相當于現在的10億美元。
1909年,他的交易技巧開始引人注目,在286次交易中,他只有22次受損,成功率高達92.3%。20世紀30年代後期,江恩的興趣從股票轉向商品。1955年6月14日江恩逝世,享年77歲。 江恩一生著述頗豐,這些著作令無數人受益,其中最著名的是《江恩華爾街45年》。
目錄
譯者序
譯者簡介
導讀(解讀江恩理論系列叢書作者 何造中)
原作者前言
原序
第1章 現在比1932年前更難獲利嗎
以同樣的資本獲得更大的利潤
成交量減少
股市中的錯流
為什麼你會在股市里輸錢以及怎樣將損失補回來
為什麼你應當學會研判市場的趨勢
第2章 股市中的交易規則
規則1 確定趨勢
規則2 在單底、雙底和三重底買入
雙頭和雙底的意義
規則3 按百分比買賣
規則4 按三周上漲或下跌買賣
規則5 市場分段運動
規則6 按5~7點運動買賣
規則7 成交量
規則8 時間周期
規則9 在高低點上移時買入
規則10 牛市中趨勢的變化
規則11 最安全的買賣點
規則12 快速運動中的價格增進
第3章 如何挑選有獨立行情的個股
買入一只股票而做空另一只
美國無線電和百事可樂
什麼時候買入美國無線電
第4章 最高價和最低價的百分比
在50%水平以下交易的股票
市場活動證實了這些規則
道瓊斯30種工業股平均指數的當前位置
讓市場自我表白
第5章 短期價格調整的時間周期
長期下跌後的套現以及熊市中的陡直反彈
大熊市中最後的套現
9月8日最高點後的次級下跌
次級反彈
陡直的調整
最後的最低點
牛市中最後的最高點
熊市中的次級反彈
熊市中最後的套現
短暫牛市的結束
陡直下跌和調整到位
戰時運動
最後的最低點—熊市的結束
最後的頂部—牛市的終結
次級下跌
大選之後的暴跌
第6章 平均指數重要擺動的時間周期
第7章 道瓊斯30種工業股平均指數的3日圖運動
3日或更久的運動
30種工業股平均指數的3日圖運動
維持3日圖的規則
平均指數的9點或更多點的走勢圖擺動
所有9點或更多的運動
30點運動的例子
第8章 記錄下極限最高點和最低點的月份
記錄下極限最低點的月份
每年的月最高點和月最低點
極限最高點已經到達過的次數
極限最低點已經到達過的次數
道瓊斯30種工業股平均指數的時間擺動
第9章 6月最低點與未來最高點的比較
周年紀念日
重大消息
193至196點的阻力位
1941年12月7日對日作戰開始
158至163點的阻力位
第10章 紐約股票交易所的成交量以及對牛市和熊市的回顧
第11章 15種公用事業股平均指數
巴倫航空運輸股平均指數
小盤股
樂趣制造公司
第12章 看漲期權、看跌期權、認股權和權證
看跌期權
認股權和權證
低風險、高利潤
三角洲公司
梅里特-查普曼&斯科特公司
大力神公司
第13章 新發現和新發明
原子能
第14章 從前的大炒家
第15章 被拋空的股票
航空公司股
被拋空的各式各樣的股票
特別的股票
第16章 美國能負擔得起另一場戰爭嗎
戰爭與和平
如何制止戰爭
政府不可能制止經濟蕭條,大恐慌正在到來
什麼會導致下一次蕭條或恐慌
股市的未來趨勢
展望1950年
預告1951至1953年
結論
答復
附錄A 江恩小傳
附錄B 威廉 D. 江恩
譯者簡介
導讀(解讀江恩理論系列叢書作者 何造中)
原作者前言
原序
第1章 現在比1932年前更難獲利嗎
以同樣的資本獲得更大的利潤
成交量減少
股市中的錯流
為什麼你會在股市里輸錢以及怎樣將損失補回來
為什麼你應當學會研判市場的趨勢
第2章 股市中的交易規則
規則1 確定趨勢
規則2 在單底、雙底和三重底買入
雙頭和雙底的意義
規則3 按百分比買賣
規則4 按三周上漲或下跌買賣
規則5 市場分段運動
規則6 按5~7點運動買賣
規則7 成交量
規則8 時間周期
規則9 在高低點上移時買入
規則10 牛市中趨勢的變化
規則11 最安全的買賣點
規則12 快速運動中的價格增進
第3章 如何挑選有獨立行情的個股
買入一只股票而做空另一只
美國無線電和百事可樂
什麼時候買入美國無線電
第4章 最高價和最低價的百分比
在50%水平以下交易的股票
市場活動證實了這些規則
道瓊斯30種工業股平均指數的當前位置
讓市場自我表白
第5章 短期價格調整的時間周期
長期下跌後的套現以及熊市中的陡直反彈
大熊市中最後的套現
9月8日最高點後的次級下跌
次級反彈
陡直的調整
最後的最低點
牛市中最後的最高點
熊市中的次級反彈
熊市中最後的套現
短暫牛市的結束
陡直下跌和調整到位
戰時運動
最後的最低點—熊市的結束
最後的頂部—牛市的終結
次級下跌
大選之後的暴跌
第6章 平均指數重要擺動的時間周期
第7章 道瓊斯30種工業股平均指數的3日圖運動
3日或更久的運動
30種工業股平均指數的3日圖運動
維持3日圖的規則
平均指數的9點或更多點的走勢圖擺動
所有9點或更多的運動
30點運動的例子
第8章 記錄下極限最高點和最低點的月份
記錄下極限最低點的月份
每年的月最高點和月最低點
極限最高點已經到達過的次數
極限最低點已經到達過的次數
道瓊斯30種工業股平均指數的時間擺動
第9章 6月最低點與未來最高點的比較
周年紀念日
重大消息
193至196點的阻力位
1941年12月7日對日作戰開始
158至163點的阻力位
第10章 紐約股票交易所的成交量以及對牛市和熊市的回顧
第11章 15種公用事業股平均指數
巴倫航空運輸股平均指數
小盤股
樂趣制造公司
第12章 看漲期權、看跌期權、認股權和權證
看跌期權
認股權和權證
低風險、高利潤
三角洲公司
梅里特-查普曼&斯科特公司
大力神公司
第13章 新發現和新發明
原子能
第14章 從前的大炒家
第15章 被拋空的股票
航空公司股
被拋空的各式各樣的股票
特別的股票
第16章 美國能負擔得起另一場戰爭嗎
戰爭與和平
如何制止戰爭
政府不可能制止經濟蕭條,大恐慌正在到來
什麼會導致下一次蕭條或恐慌
股市的未來趨勢
展望1950年
預告1951至1953年
結論
答復
附錄A 江恩小傳
附錄B 威廉 D. 江恩
序
任何一本寫股市分析的書,如果不說說威廉‧德爾伯特‧江恩(William Delbert Gann)的理論就不能稱其為完整。這位傳奇式證券交易巨匠,用自己創造的獨特理論,在45年的職業證券交易生涯中,總共賺取了5 000多萬美元,這大約相當于現在的4億多美元。
不知是有心還是無意,人們總喜歡為傳奇式的人物抹上傳奇式的色彩,江恩也不例外。現在流行一種說法,認為江恩的投資理論和交易方法高深莫測、晦澀難懂。我想這種評論對江恩有欠公平。實際上,在本書問世以前,江恩的任何著作還從未被譯成中文正式出版,也就是說,關于江恩我們有的僅是一些傳說中的、零散的印象。事情往往就是這樣,在我們生活的世界里,真理是不容易被發現的︰不同的目擊者對同一事件有不同的說法,因為他們或者偏袒這一邊,或者偏袒那一邊,或者是由于記憶的不完全。我們已經听到太多有關江恩的故事,現在是讓江恩本人自己說話的時候了。
在這本書中,江恩並沒有向讀者描述一幅輕松快速致富的玫瑰色畫面,而是總結了他在45年交易生涯中積累的寶貴經驗,這些經驗對于每一位涉足證券市場的人都有著十分重要的借鑒意義。
羅馬歷史學家波里比阿曾說過,倘若對過去的重大事件逐一追根究底,過去的一切會使我們特別注意到未來。江恩通過對證券市場歷史的深入研究取得了巨大的成功。他曾引用過《聖經》中的一句名言“陽光之下並無新事”。刀�種認為當前市場是獨一無二的觀點顯然是錯誤的。誠然,今天的市場參與者,看到了以前從未經歷過的市場波動和價位,但事實上,這樣的市場已經在以前相似的歷史環境下出現過了。正如《聖經》中說的那樣︰已有的事,後必再有;已行的事,後必再行。
證券市場的歷史主要包括兩個方面︰一是市場交易數據的歷史;二是市場參與者的歷史。前者可以讓我們找出證券價格的運行規律,如江恩發現的,股票或商品期貨的價格走勢,往往會在它們的歷史天價上遇到強大的阻力,並且做頭;後者可以讓我們總結前人的成敗得失,如江恩發現的,大多數人虧損的原因是對市場知之甚少。我們希望從對歷史的研究中解決三個問題︰一是在什麼位置出入市;二是在什麼時候出入市;三是如何出人市。江恩就這三個問題建立了自己的一套規則。
每—位研究證券市場的人,實際上都是在研究歷史。這種研究的一個重要前提就是,證券市場的運行是有規律的,而這種規律是可以通過適當的方法加以認識的。自然如果不能被目證那就不能被征服。如果證券市場真像有些人說的那樣是無序的、隨機的、毫無規律可言的,那麼我們還有什麼必要研究證券市場呢?
研究證券市場歷史的人,未必都能像江恩那樣從中發現客觀規律。這首先是因為,研究者對歷史信息的收集可能是不充分的。其次,即使這種信息是充分的,研究者也可能沒有使用正確的方法對這些信息加以歸納整理。在研究證券市場的過程中,最容易讓人誤人歧途的想法就是要發明一種可以準確預測價格走勢的萬能指標。
……
不知是有心還是無意,人們總喜歡為傳奇式的人物抹上傳奇式的色彩,江恩也不例外。現在流行一種說法,認為江恩的投資理論和交易方法高深莫測、晦澀難懂。我想這種評論對江恩有欠公平。實際上,在本書問世以前,江恩的任何著作還從未被譯成中文正式出版,也就是說,關于江恩我們有的僅是一些傳說中的、零散的印象。事情往往就是這樣,在我們生活的世界里,真理是不容易被發現的︰不同的目擊者對同一事件有不同的說法,因為他們或者偏袒這一邊,或者偏袒那一邊,或者是由于記憶的不完全。我們已經听到太多有關江恩的故事,現在是讓江恩本人自己說話的時候了。
在這本書中,江恩並沒有向讀者描述一幅輕松快速致富的玫瑰色畫面,而是總結了他在45年交易生涯中積累的寶貴經驗,這些經驗對于每一位涉足證券市場的人都有著十分重要的借鑒意義。
羅馬歷史學家波里比阿曾說過,倘若對過去的重大事件逐一追根究底,過去的一切會使我們特別注意到未來。江恩通過對證券市場歷史的深入研究取得了巨大的成功。他曾引用過《聖經》中的一句名言“陽光之下並無新事”。刀�種認為當前市場是獨一無二的觀點顯然是錯誤的。誠然,今天的市場參與者,看到了以前從未經歷過的市場波動和價位,但事實上,這樣的市場已經在以前相似的歷史環境下出現過了。正如《聖經》中說的那樣︰已有的事,後必再有;已行的事,後必再行。
證券市場的歷史主要包括兩個方面︰一是市場交易數據的歷史;二是市場參與者的歷史。前者可以讓我們找出證券價格的運行規律,如江恩發現的,股票或商品期貨的價格走勢,往往會在它們的歷史天價上遇到強大的阻力,並且做頭;後者可以讓我們總結前人的成敗得失,如江恩發現的,大多數人虧損的原因是對市場知之甚少。我們希望從對歷史的研究中解決三個問題︰一是在什麼位置出入市;二是在什麼時候出入市;三是如何出人市。江恩就這三個問題建立了自己的一套規則。
每—位研究證券市場的人,實際上都是在研究歷史。這種研究的一個重要前提就是,證券市場的運行是有規律的,而這種規律是可以通過適當的方法加以認識的。自然如果不能被目證那就不能被征服。如果證券市場真像有些人說的那樣是無序的、隨機的、毫無規律可言的,那麼我們還有什麼必要研究證券市場呢?
研究證券市場歷史的人,未必都能像江恩那樣從中發現客觀規律。這首先是因為,研究者對歷史信息的收集可能是不充分的。其次,即使這種信息是充分的,研究者也可能沒有使用正確的方法對這些信息加以歸納整理。在研究證券市場的過程中,最容易讓人誤人歧途的想法就是要發明一種可以準確預測價格走勢的萬能指標。
……
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