每個人的心中都有一個理想。遺憾的是,現實情況和理想狀態往往是不同的。一國貨幣的匯率水平,也常常面臨這樣的問題。就如同理想和現實的差距,激起人們改變現狀的努力一樣,如何使失衡匯率向均衡水平轉變也激起了不懈的探索與思考。
在過去的幾十年時間里,人民幣匯率經歷了從不變(固定)到變化(浮動)的輪回。現在。隨著改革開放的深入,中國經濟已經深深打上了全球化的烙印,因此,人民幣匯率也日益受到了國際范圍的廣泛關注。而人民幣匯率水平和形成機制問題,始終是中國乃至國際經濟學界繞不開的話題。
拋開經濟學家的爭論,人民幣匯率扭曲的後果到底會對中國經濟產生什麽影響——貨幣政策能給投資者帶來怎樣的預期?高達2萬億的外匯儲備真的很「燙手」嗎?外匯儲備的高增長會給中國經濟帶來怎樣的「煩惱」?等等。
像獨生子女問題一樣,目前中國經濟的發展,在進入青春期以後,到底應當進行怎樣的管教?是「管緊」還是「放松」,這既是個哲學問題,又是個現實問題。不管怎樣。明天總是在召喚——一個偉大的變局。
目錄
第一篇 扭曲
第一章 理想:均衡匯率
第一節 匯率的真實水平——實際匯率
第二節 匯率的均衡水平——均衡匯率
第三節 如何計算均衡匯率水平
第二章 現實:人民幣的低估
第一節 用購買力平價研究均衡匯率
第二節 相對購買力平價意味著什麽
第三節 進一步的分析:三個方面
第四節 人民幣究竟低估了多少
第二篇 後果
第三章 無奈的貨幣政策
第一節 人民幣匯率的現狀
第二節 貨幣政策的無奈
第三節 結論
第四章 燙手的外匯儲備
第一節 外匯儲備帶給我們的疑問
第二節 外匯儲備已經很燙手了:2007年的情況
第三節 外匯儲備將更加燙手:2010年的展望
第四節 增長的煩惱:外匯儲備過度積累帶來的影響
第五章 扭曲的實體經濟
第一節 基本的分析框架及其驗證
第二節 匯率—外匯儲備—產業結構
第三篇 變局
第六章 一般理論:考察的出發點
第一節 關於匯率制度的研究
第二節 匯率水平的決定因素
第七章 各國實踐:借鑒和思考
第一節 經驗:來自發達國家
第二節 經驗:來自發展中國家
第三節 轉軌國家的實踐
第四節 比較和結論
第八章 人民幣匯率制度改革:背景、目標和策略
第一節 人民幣匯率制度的過去和現在
第二節 人民幣匯率制度改革的目標
第三節 人民幣匯率政策調整的方案比較
第四節 人民幣匯率政策調整的時機
第五節 人民幣匯率制度改革的策略
第六節 配套改革
附錄A 人民幣的真實有效匯率指數:支出法
附錄B 外部真實匯率與內部真實匯率之間的聯系
附錄C 波蘭1990~2000年匯率制度的演變
第一章 理想:均衡匯率
第一節 匯率的真實水平——實際匯率
第二節 匯率的均衡水平——均衡匯率
第三節 如何計算均衡匯率水平
第二章 現實:人民幣的低估
第一節 用購買力平價研究均衡匯率
第二節 相對購買力平價意味著什麽
第三節 進一步的分析:三個方面
第四節 人民幣究竟低估了多少
第二篇 後果
第三章 無奈的貨幣政策
第一節 人民幣匯率的現狀
第二節 貨幣政策的無奈
第三節 結論
第四章 燙手的外匯儲備
第一節 外匯儲備帶給我們的疑問
第二節 外匯儲備已經很燙手了:2007年的情況
第三節 外匯儲備將更加燙手:2010年的展望
第四節 增長的煩惱:外匯儲備過度積累帶來的影響
第五章 扭曲的實體經濟
第一節 基本的分析框架及其驗證
第二節 匯率—外匯儲備—產業結構
第三篇 變局
第六章 一般理論:考察的出發點
第一節 關於匯率制度的研究
第二節 匯率水平的決定因素
第七章 各國實踐:借鑒和思考
第一節 經驗:來自發達國家
第二節 經驗:來自發展中國家
第三節 轉軌國家的實踐
第四節 比較和結論
第八章 人民幣匯率制度改革:背景、目標和策略
第一節 人民幣匯率制度的過去和現在
第二節 人民幣匯率制度改革的目標
第三節 人民幣匯率政策調整的方案比較
第四節 人民幣匯率政策調整的時機
第五節 人民幣匯率制度改革的策略
第六節 配套改革
附錄A 人民幣的真實有效匯率指數:支出法
附錄B 外部真實匯率與內部真實匯率之間的聯系
附錄C 波蘭1990~2000年匯率制度的演變
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