小銀行優勢假說研究

導論/ １
１• １　小銀行優勢假說成立的前提/ １
１• ２　小企業信用評分技術的出現對小銀行優勢假說的衝擊/ ３
１• ３　新技術發展對小銀行優勢假說的衝擊/ ４
１• ３• １　電子商務提高了中小企業的信息透明度/ ４
１• ３• ２　信用評分技術適用範圍大幅度擴大/ ６
１• ３• ３　支撐新型信用評估方法的技術/ ７
１• ３• ４　新技術對關係型貸款的替代作用/ ７
１• ４　主要結論與政策建議/ １０
１• ４• １　小銀行優勢假說成立的前提受到嚴重衝擊/ １０
１• ４• ２　基於小銀行優勢假說的政策主張存在嚴重缺陷/ １１
１• ４• ３　政策建議/ １２

２　小企業信貸可得性問題的分析框架/ １３
２• １　信貸決策中收集和使用的信息及類別/ １３
２• １• １　信用分析的內容/ １４
２• １• ２　信用訊息種類的劃分: 硬訊息與軟信訊息/ １６
２• ２　貸款技術的種類/ ２１
２• ２• １　財務報表型貸款技術/ ２２
２• ２• ２　小企業信用評分技術/ ２３
２• ２• ３　資產抵押型貸款技術/ ２３
２• ２• ４　固定資產抵押貸款技術/ ２４
２• ２• ５　融資租賃技術/ ２４
２• ２• ６　應收帳款保理技術/ ２５
２• ２• ７　關係型貸款技術/ ２５
２• ２• ８　判斷型貸款技術/ ２６
２• ３　信貸基礎設施/ ２７
２• ３• １　信息環境/ ２７
２• ３• ２　法律、司法和破產環境/ ２８
２• ３• ３　社會環境/ ３０
２• ３• ４　稅收和管制環境/ ３２
２• ３• ５　完善信貸基礎設施的順序/ ３３
２• ３• ６　附記: 我國與抵押相關的法律規定/ ３３

３　小銀行優勢假說的內容、證據與對其的批評/ ３６
３• １　小銀行優勢假說產生的背景/ ３６
３• １• １　小銀行優勢現象/ ３６
３• １• ２　小企業融資難問題/ ３７
３• １• ３　銀行業的合併浪潮/ ３９
３• ２　小銀行優勢假說產生的歷史條件/ ３９
３• ３　小銀行優勢假說的內容與邏輯/ ４０
３• ３• １　對小銀行優勢來源的幾種不同解釋/ ４０
３• ３• ２　組織結構與訊息的軟硬———Ｓｔｅｉｎ 模型/ ４２
３• ３• ３　支持小銀行優勢假說的證據/ ４９
３• ３• ４　小銀行優勢假說的前提假設/ ５２
３• ４　不支持小銀行優勢假說的經驗證據/ ５３
３• ５　質疑小銀行優勢假說的已有研究/ ５６
３• ６　小銀行優勢假說在論證上存在的缺陷/ ５７
３• ６• １　小銀行在開展關係型貸款方面存在的弱點/ ５７
３• ６• ２　大銀行開展關係型貸款的優勢/ ５８
３• ６• ３　基於軟訊息開展關係型貸款的缺點/ ６０
３• ６• ４　銀行業結構與績效之間的關係問題/ ６２

４　關係型貸款/ ６４
４• １　關係型貸款的含義/ ６４
４• ２　關係型貸款中的軟訊息的收集過程/ ６５
４• ３　銀企關係對貸款利率的影響/ ６６
４• ３• １　早期理論研究/ ６６
４• ３• ２　相關實證研究提供的證據/ ６８
４• ４　小銀行在關係型貸款上的優勢及原因/ ７０
４• ５　關係型貸款的局限性/ ７３
４• ６　小結/ ７４

５　小企業信用評分技術/ ７６
５• １　信用的概念/ ７６　
５• ２　信用評分的發展歷史/ ７６
５• ２• １　個人信用評分的發展歷史/ ７７
５• ２• ２　小企業信用評分技術的發展歷史/ ７８
５• ３　小企業信用評分模型原理/ ７９
５• ３• １　消費信用評分原理/ ７９
５• ３• ２　小企業信用評分原理/ ８１
５• ３• ３　信用評分使用的主要建模方法/ ８４
５• ４　小企業信用評分成功應用的案例———富國銀行/ ８６
５• ５　小企業信用評分技術的優勢與局限性/ ８８
５• ５• １　小企業信用評分技術的優勢/ ８８
５• ５• ２　小企業信用評分技術的局限性/ ８９
５• ６　小企業信用評分法與小企業信用可得性/ ８９
５• ７　小結/ ９１

６　電子商務的發展與企業透明度/ ９２
６• １　我國電子商務發展概況/ ９２
６• １• １　電子商務的涵義/ ９２
６• １• ２　我國電子商務發展概況/ ９３
６• ２　電子商務平臺及其經營模式/ ９４
６• ３　電子商務平臺中記錄的信用信息/ ９５
６• ３• １　利用電子商務平臺收集信用信息的實踐概況/ ９５
６• ３• ２　電子商務平臺記錄的信用信息/ ９６
６• ３• ３　對財務報表訊息的替代能力/ ９８
６• ３• ４　電子商務平臺所記錄信用訊息的缺陷/ １０３
６• ４　基於電子商務平臺的融資/ １０３
６• ５　基於電商平臺數據開創的螞蟻金融服務的業務版圖/ １０５
６• ６　小結: 電子商務提升企業透明度的意義/ １０６

７　大數據徵信技術發展帶來的衝擊/ １０８
７• １　大數據及其意義/ １０８
７• １• １　大數據概述/ １０８
７• １• ２　大數據的重要意義/ １１１
７• ２　大數據徵信的特點/ １１２
７• ２• １　徵信概述/ １１２
７• ２• ２　大數據徵信的實踐探索/ １１３
７• ２• ３　大數據徵信的特點/ １１６
７• ３　大數據徵信技術的應用與發展/ １１９
７• ４　大數據徵信技術發展對小銀行優勢假說的衝擊/ １２０
７• ４• １　大數據徵信對人工收集信息的替代能力分析/ １２１
７• ４• ２　大數據徵信對小企業信用評分法的提升/ １２４
７• ４• ３　大數據徵信技術發展對小銀行優勢假說的衝擊/ １２５

８　基於小銀行優勢假說的主張存在的問題/ １２６
８• １　忽視貸款技術發展的趨勢/ １２６
８• ２　現實不具備有效開展關係型貸款的一些必要條件/ １２８
８• ２• １　關係型貸款的開展受制於中小企業的壽命/ １２８
８• ２• ２　小銀行不具備滿足要求的人力資源/ １２８
８• ３　增加金融系統風險/ １２９
８• ４　代價高昂/ １３０
８• ５　政策建議/ １３１
８• ５• １　我國社會信用體系建設概況/ １３２
８• ５• ２　促進大數據徵信快速健康發展/ １３３__
 

序

　　在２０ 世紀９０ 年代的美國， 面對銀行業的兼併浪潮，不少人擔心小銀行大量減少會影響小企業貸款融資的可得性，當時的一些研究發現，在小企業貸款占銀行總資產的比率以及小企業貸款占全部企業貸款的比例等指標上，小銀行均高於大銀行， 這被認為是小銀行比大銀行更加傾向於向小企業提供貸款，由此產生了小銀行優勢(Ｓｍａｌｌ Ｂａｎｋ Ａｄｖａｎｔａｇｅ) 假說，認為小銀行在向小企業貸款上相對於大銀行具有比較優勢。

　　在相當長的一段時期內，小銀行優勢假說得到大量實證研究支持， 因此影響很廣， 我國經濟長期受到中小企業融資難問題的困擾，很多人以小銀行優勢假說為依據，提出為解決我國中小企業融資難問題， 應該大力發展小銀行ꎻ 還有人主張我國應該建立以小銀行為主的金融體系。

　　雖然小銀行優勢假說具有比較完善的邏輯體系，又得到大量實證研究的支持，但是其產生於美國， 主要證據也是來自於對美國銀行業的研究，其是否同樣適用於中國是一個值得商榷的問題，更為值得注意的是，近年來國外出現了不少不支持小銀行優勢假說的實證研究。所以，對小銀行優勢假說進行深入系統的研究，具有重要的理論與政策意義。本書分為八章， 第一章導論部分對全書的主要內容進行了概述。第二章在Ｂｅｒｇｅｒ 和Ｕｄｅｌｌ 提出的小企業融資可得性分析框架下， 分析闡述了影響銀行信貸決策的主要因素，包括訊息的種類、貸款技術和信貸基礎設施。第三章闡述了小銀行優勢假說的內容、證據和已有研究對其的批評，指出了其前提假設和邏輯， 以及在觀點和論證等方面存在的缺陷。第四章對關係型貸款進行比較全面的考察，這是因為在小銀行優勢假說中， 小銀行的優勢來自於使用關係型貸款這一貸款技術。 第五章對小企業信用評分技術進行了全面考察， 小企業信用評分技術的出現， 被認為對小銀行優勢假說產生了很大的衝擊。小企業融資難問題的根源在於訊息不對稱。小企業在信貸中依賴軟訊息， 而關係型貸款是最主要的基於軟訊息的貸款技術。 第六章分析了電子商務發展的影響，認為電子商務的發展提供了新的信用訊息來源，可以幫助銀企雙方擺脫對軟訊息的依賴。 第七章分析了近年來出現的大數據徵信技術發展的影響， 大數據徵信技術的發展可幫助銀行更高效地收集各種信用訊息，不必依賴人際交往來收集軟訊息， 電子商務和大數據徵信技術的發展可能會從根本上衝擊小銀行優勢假說成立的前提ꎮ 最後，本書第八章分析了基於小銀行優勢假說的政策主張存在的問題， 並給出了政策建議。