前言
學會一個法則，變成有錢人
勇敢面對眼前障礙，想辦法解決。你會發現，它們的勢力不及你所想的一半。──諾曼．文森．皮爾(Norman Vincent Peale)
我要教你一個最棒的投資策略──不管你認為你有多少時間、金錢和精力，這項策略都值得一試。不，它不像把錢交給某個基金經理人那麼簡單，而且基金經理人可能會把你的錢全部賠光。是的，它要你實際動手動腦。可是，我要你做的事情簡單的不得了，你絕對能應付得來。即使你一輩子不曾投資，即使你不會算數學或研究上市公司，即使你認為打敗大盤、賺到15、20或25%的報酬率是天方夜譚、根本連試都不想試。
讓我們先搞懂一件事：我之所以兩手空空賺到了金山銀山，就是應用了幾百年來讓人們致富的相同方法。因為我學會了穩固投資的基本原則，安然度過了所有瘋狂的市場動盪，其中也包括最近一次始於2008年的金融風暴。事實上，我在2007年8月17日上CNBC的節目，直接了當地要你隔天立刻出場…我說對了。2009年3月9日，道瓊工業指數跌破6,600點，我當晚寄電子郵件給CNBC的瑪麗亞．巴蒂羅姆(Maria
Bartiromo)、吉普林投資理財網站(Kiplinger)的曼尼．許弗瑞(Manny Schiffres)、以及我的部落格訂閱者，告訴他們買進的時間到了。我又對了。
不管我們處理這場經濟危機的方式有多癟腳，最後都會逐漸脫離暴風圈，因為，我們終究會回歸到基本面，讓這個為最多人創造最多財富的社會繼續運作。我們經歷了循環中的低迷部份。政府對於信用太過鬆綁、對信用不佳的人太過放縱、人們認為房地產永遠居高不下、全世界的銀行家發展衍生性商品和槓桿操作過了頭，一言以避之，我們陷入了二十年來的狂亂狀態。我們過度膨脹。現在，得縮小這個經濟氣球。我們以前也有過這樣的經驗，有些人甚至認為我們沒有明天。華倫．巴菲特(Warren
Buffett)曾說這是「經濟珍珠港事件」，要我們盡其所能。我們絕對會照辦。只不過，這是一場經濟大戰，政府干預市場將造成民不聊生。我只想確定你不是苦主之一。現在採取正確行動的投資人將能在十年、二十年內崛起，變得非常、非常有錢。想要讓這種好事發生在自己身上，就得從了解這些法則開始做起。
我所知道的成功投資人──無論是活躍型交易人、還是長線投資人──全都僅遵兩大投資法則：法則一：不賠錢。法則二：不要忘記法則一。我的第一本書《有錢人就做這件事》榮登《紐約時報》暢銷書冠軍寶座，並且被翻譯成十四種語言。感謝投資大師吉姆．克瑞莫(Jim Cramer)和證券交易委員會主席亞瑟．李維(Arthur
Levitt)等人的大力推薦。我在那本書裡，清楚地說明投資好手如何利用特定基本面來找出公司的價值。我還介紹了幾個避免賠錢的技術分析工具，用這些方式來賺到幾百萬美元…甚至能賺到幾十億美元。
不過，你還是需要下功夫。積極型投資人就像節食或塑身一樣，都是一種訓練，會得到優渥報酬，但必須努力、有毅力。你不會相信有多少人閱讀了關於節食、塑身或投資方面的書籍，但並不付諸行動。好吧，你會相信的。
我沒有辦法強迫你少吃一點，或者趴在地上做幾下伏地挺身、然後出門慢跑，可是，我卻能好好激勵你自己動手投資，讓你去做你知道你應該去做、但又還做不好的事情。你也許感覺得到，這個年頭主導自己的投資越來越重要了。我們整個金融系統曾經瀕臨瓦解，在過程中，為普羅大眾的財務未來製造了很大的問題。你一定知道現在想辦法確保日後的退休生活無虞是多麼重要，因為你用過的方法還沒有一個…嗯，奏效。
我遇到的人多半不願意談論他們的退休基金，因為他們不知道在他們需要的時候，這筆錢還在不在。當我告訴他們這些基金的管理方式、以及自己創造優渥退休生活的簡單方法──也就是短期致富的方法時，他們總是驚訝不已。你可以捧著被空頭打成壁紙的股票，使用我在本書教你的方法，在十年內變成一大筆鈔票，隨你要怎麼花、就怎麼花。也許你還不準備退休，但希望有錢做點別的事情，像是支付小孩的大學教育費、做點小生意、或者買一棟夢想中的度假屋、多休點假出去玩等等。只要你照我教你的方法來投資，你不需要我來告訴你錢要怎麼花。你的目標是讓你的退休金越滾越多，並且在你決定離開職場之前，還有許多閒錢可以運用。你能夠做到這一點，而且風險遠比你現在承擔的低很多。
這有多棒啊！？你所要做的，只是全心接受你的基金經理人──他可能還給你賠了不少錢──做不到的投資方式。而且你要相信這件事沒有別人能代勞。你必須親力為之。
以下幾個真相可能會讓你嚇一大跳。我稍後會詳加說明──現在，我只希望它們能迫使你認真看待我要教你的東西：
真相：共同基金經理人靠你的錢致富──透過手續費，一生總共竊取了你投資報酬的60%以上。
真相：若想在二十年內退休，則一般人需要手頭上有300萬美元才能夠享受財務獨立的退休生活，而共同基金是不可能達到這個目標的。而且差得遠呢！
真相：96%的基金經理人達不到8%的市場歷史平均年報酬率。市場下跌時，不管他們手上的基金是多麼的「低風險」，他們一定跟著賠錢。
還有一個真相是，市場劇烈波動時，充滿著大量機會。本書提供的基本原則，能讓你在任何市場氣候下致富，不過，在那種可能持續幾年、甚至好幾十年的不穩定盤整市場中，特別有用。幾百萬名散戶痛苦地看著他們的退休基金日漸縮水或消失、納悶著他們的錢到哪去了、到底還能不能拿得回來，而我則提供繼續向前的希望和實用解答。事實和你所想的正好相反，現在正是從股市賺取百萬美元的大好時機。只要你知道方法。
我的第一本書《有錢人就做這件事》從第一定律談起，不過，最後成功取決於積極交易。而本書提出的策略則是關於積極投資：也就是如何適度買進和持有一支股票。我把這種投資策略稱為囤股，因為它的訣竅在於如何與何時趁價格下跌時，囤積一家傑出企業的股票。
將第一定律和「囤股」策略相結合，就等於握有富有生活的門票──特別是現在。事實上，這個經過時間考驗的投資方法正是全球投資高手在空頭市場累積盈利投資組合的秘訣。全美首富用這項策略做為賺進億萬錢財的基本方式，不過，他們偏好讓它祕而不宣。
你該學學他們是怎麼做的，然後自己動手。照著我教你的方法去做，你便能推翻讓你失望透頂的金融產業…好好把握一輩子難得的投資機會。
成功投資的唯一學派
我把我的投資啟蒙恩師尊稱為「沃夫」，他是位成功的投資人，我曾在1980年的大峽谷急流泛舟大冒險中，害他差點送命。在我遇見他、被他帶進投資界之前，我只是個年薪只有4,000美元的泛舟指導員。當時，我明白我有十三年的時間幾乎是住在睡袋裡：三年在軍隊、十年在大峽谷當嚮導。可是，我才剛結婚，用4,000美元的年薪來養家活口，實在無法讓我太太高興起來。我是應該要多賺錢的。至少要買棟房子吧！當時我連住在房子裡都覺得稀奇，更別提要買房子了…唉呦！天哪！真是讓我焦頭爛額。此時，沃夫出現了。他們說時機至上，我的例子就是如此。我的恩師在最佳時機遇到我，於是在我遲鈍的腦袋瓜子裡倒進了所有成功投資的基本秘訣──高報酬和高風險不一定息息相關，投資一定要在最低風險之下追求最高報酬，要做到這一點，唯有仿效那些已經做到的人。我懂了。我全都聽懂了。我拿出1,000美元投資，五年後，我已經是個在加州德爾馬市擁有一棟海景美屋的百萬富翁。自此，我賺進更多錢，接著開始自作聰明、投資我不了解的標的後，又賠了一點，後來不但把損失全都賺回來、還額外賺到更多，這都是因為我又回頭遵行古老好用的第一定律──不要賠錢。也因如此，我在道瓊持續盤旋於13,000點時告訴全世界趕快出場。投資的最大秘訣並非如何賺大錢──而是如何守住錢。
事實顯示，長期來看──任何一段十年以上的期間──那些持續獲得高報酬率的投資人，那些實際留住他們的高報酬率、一直越來越有錢的人，都是奉行相同的基本投資學派。早期在1930年代，這個學派的大本營位於紐約市，但大約到了1960年，又搬到了內布拉斯加州的奧瑪哈市、直至今日。最早的倡議者是班．葛拉漢(Ben
Graham)──他是成功的投資人、作家、也是哥倫比亞大學教授。目前該學派的領頭大師是葛拉漢的學生，華倫．巴菲特，他利用葛拉漢傳授給他的理論，躋身全球首富行列。
該學派的學生還包括成千上萬成功的業餘投資人、以及數百位長期為客戶(他們的客戶通常也賺了大錢)打敗大盤的投資專家。這門學派教你如何獲得最高報酬，而且所承擔的風險，絕對要比你能想出的任何策略都來得低。
囤股致富
在我的第一本書《有錢人就做這件事》中，我教你如何快速分析一家公司、找出它的價值、然後用技術分析工具來買賣它。你不妨將本書視為《有錢人就做這件事》的前傳。我寫第一本書的時候，我以為我可以不談囤股的基本原則，而直接教你如何投資。我錯了。你還是需要知道這些原則。事實上，我現在甚至認為，只要了解它，就足以讓你進帳千百萬、享受富有的退休生活。
《有錢人就做這件事》的讀者向我反映，親自實踐書中內容需要有很強的心臟。倒不是因為技巧很困難，而是因為，如果你要自己來，你就得不顧金融服務業告訴你的那些謊言。儘管我的讀者和學生想要成為更優秀的投資人，但他們不斷被廣告和電視節目疲勞轟炸，告訴他們不能自己投資──這太難了、太複雜了，應該交給「專家」來做。每年都有一大堆暢銷書向你「證明」從未有人能打敗大盤，就連巴菲特先生也做不到，因此，你完全沒有自己投資的理由。
這些廣告、書籍和節目都錯了。而且不光是「說錯了」，而是在對你說謊。他們知道高竿的投資人總能打敗大盤。這是無法推翻的事實。可是，這項事實影響所及，實在太過龐大，不容損失。這將危及每年從你的口袋轉入他們荷包上千億美元的財富。許多國家光是為了蠅頭小利，就不惜興戰、犧牲百萬條性命。為了合理地奪取這麼一大筆錢，整個產業竭力隱瞞事實，也絕對不無可能。
有了如此龐大的資產，是絕對有能力讓那些倡議散戶可以自己投資的人閉嘴。有了如此龐大的資產，你可以僱用最傑出的公關公司、最厲害的廣告公司、和最有辦法的律師。你可以花錢僱用作者、創造出書籍銷售佳績。你可以安排自己的人、上遍談話性節目。你可以砸下重金自行定義事實。這些正是金融服務業一直在做的事情。即便經歷他們那些所謂的專家推波助瀾下的經濟災難，他們還是會繼續銷售這個謊言。他們不想讓你自己來。他們要繼續俘虜你這個客戶。他們要你忽略所有關於投資的事實。他們要你繼續把錢送上門來。
寫完《有錢人就做這件事》後，我開始發現要人們脫離共同基金和退休計畫的魔掌是多麼的困難。很少有人注意到，這套系統表面上是你的福利，事實上，如果你退休後還能活過七年以上，它保證讓你過著窮困的日子。順便一提，窮困的是你自己，不是他們。他們用你的錢致富。也該如此，因為他們拿走了60%(我會在第二章說明整件事的來龍去脈)。
不過，平心而論，當然不是每一家共同基金都是嗜血惡魔。我們當然還是有理由相信共同基金是散戶合理的投資選擇。有些基金績效的確不錯，不是嗎？是啊！有4%的基金持續打敗大盤。可是，如果市場把你的資金跌掉了40%，而那些基金只要把跌幅維持在39%以內，就仍然算是打敗大盤。這對你有什麼好處呢？我做了一項分析，了解基金經理人是否能在十年期間維持穩定的15%的報酬率。
在5,900檔交易熱絡的市場基金當中，只有三檔勉力維持15%的報酬率。沒錯：三檔，只占所有基金的0.05%。
這可能就是巴菲特不投資共同基金的原因。巴菲特認為投資人只有兩種：優秀和無知。優秀的投資人可以自行投資、並且賺大錢。而無知的投資人應該學習如何成為優秀的投資人，否則乾脆就買指數型基金、然後放著不管。絕對不要買共同基金。指數型基金很像共同基金，但手續費較低。我會在第二章說明什麼是指數型基金、以及如何購買。
我同意。如果你做不到優秀投資人的投資方式，那麼，你就應該買個指數型基金、然後不再操心。開心地接受最多8%的年報酬率，並且慶幸沒有多付共同基金的報酬率而只賺6%。這25%的變化仍讓你的退休金增至三倍…但需要六十年。
對某些人來說，光知道這一點就夠了。可是，多數的人都需要閱讀這本書，採取更積極的行動。因為多數的人都等不了六十年。有些人甚至連十年都嫌太長。因此，你不能再當個無知的投資人，要開始成為優秀的投資人。
開始摩拳擦掌
我們先來認識囤股對你的意義，然後了解你如果不囤積股票，會如何付出代價，賠上自己的一生、也拖累心愛的人。做好心理準備，輕忽我的教誨會有什麼樣的下場，包準讓你嚇一大跳，而當你發現致富是多麼的容易，你也絕對會欣喜若狂。
