行為金融：量化分析投資行為

第1章 個體投資行為：你是不是賭徒 1
1.1 粗暴的投資直覺 1
1.1.1 你會區分你的錢嗎 2
1.1.2 你依靠記憶的分析，是怎麼變成感覺的 3
1.1.3 你的理性，在比較中喪失了 7
1.1.4 你的態度偏差，決定了你投資行為的失常 8
1.2 危險的賭博心理 10
1.2.1 你的決策是如何確定下來的 10
1.2.2 不要迷戀小概率事件 12
1.2.3 久賭必輸 13
1.2.4 交易廳的消亡 15
1.3 情緒波動對投資者的干擾 16
1.3.1 熱手效應 16
1.3.2 反轉謬誤 18
1.3.3 你自信過頭了嗎 19
1.3.4 恐懼與貪婪 20
1.3.5 期望與強迫症 22
1.4 實體企業的金融行為 23
第2章 群體投資行為：你瞭解賭場效應嗎 30
2.1 市場有效性 30
2.1.1 市場有效的假設 31
2.1.2 市場其實是無效的 32
2.1.3 市場的異常異象 34
2.1.4 宏觀反映微觀，微觀反映宏觀 35
2.2 羊群與獨狼：投資中的從眾心理 36
2.2.1 羊群的頭羊引導 36
2.2.2 為什麼羊群會盲目 38
2.2.3 羊群中的波浪 40
2.2.4 羊群之外的獨行者 41
2.2.5 克服“羊群效應” 42
2.3 溢價與估值 44
2.3.1 溢價與估值的概念 44
2.3.2 如何看待溢價與估值溢價 45
2.3.3 估值溢價同樣安全 48
……
2.4 波動 51
2.4.1 什麼是股市波動 51
2.4.2 波動的不同原因 53
2.5 價格之謎 55
2.5.1 初解價格之謎 55
2.5.2 影響價格的因素 57
2.5.3 投資者的偏愛行為 61
第3章 微觀市場規律：投資行為可以被量化嗎 64
3.1 統計學讓你的行為理性回歸 64
3.1.1 認識概率 64
3.1.2 認識市場中的概率 70
3.1.3 堅持大概率一定會有回報 72
3.2 行為分散化 74
3.2.1 不要把雞蛋放在一個籃子裡 74
3.2.2 投資的分散化 75
3.2.3 投資的分散方式 77
3.2.4 如果我認准這個籃子 79
3.3 環境影響 80
3.3.1 環境對你的影響無所不在 80
3.3.2 大環境對投資行為的影響 82
3.3.3 你的注意力在大環境中嗎 83
3.3.4 明白你在環境下 85
3.4 偏差與容忍 87
3.4.1 偏差為何物 87
3.4.2 可容忍偏差 88
3.4.3 偏差與容忍——坎壈還是機遇 90
3.4.4 機會是需要等待的 91
第4章 宏觀市場變化：面對劇變該如何應對 93
4.1 宏觀環境的突變因素 93
4.1.1 大選與變化 93
4.1.2 像經濟學家一樣去思考 94
4.1.3 “四萬億計畫” 97
4.2 貨幣供給的持續性外力 98
4.2.1 貨幣供給 98
4.2.2 貨幣供給的過程 99
4.2.3 馬島戰爭及第二次世界大戰後的局部戰爭 100
4.2.4 當下的外力對中國貨幣的影響 102
4.3 跨市場行為 104
4.3.1 我們和誰做生意 104
4.3.2 不同的市場確有差異 105
4.3.3 中外成熟的證券市場 107
4.3.4 海外市場進入模式 110
4.4 外力和變化之間的量化 111
4.5 外力因素下的中國 114
第5章 投資行為的量化 117
5.1 預期收益 117
5.1.1 看懂預期收益 117
5.1.2 預期收益和實際收益 119
5.1.3 預期收益的統計學漏洞 120
5.2 整體風險定量 121
5.2.1 風險定量 122
5.2.2 資本市場風險管理 123
5.2.3 市場的風險測算 125
5.2.4 風險的量化 127
5.3 整體投資行為模型 128
5.3.1 投資者行為模型 130
5.3.2 行為投資策略的分析 132
5.3.3 整體投資行為 133
5.4 跨市場行為 134
5.4.1 什麼是跨市套利 134
5.4.2 逐漸走入我們眼簾的購匯 136
5.4.3 跨市場套利的經營 137
5.5 免費的量化午餐 139
5.5.1 量化投資的由來 139
5.5.2 中國市場的投資會被量化 141
第6章 程式化交易 144
6.1 人心與機心：淺談預期管理 144
6.1.1 預期管理 144
6.1.2 中國的預期管理現狀 148
6.1.3 預期管理仍存在問題 150
6.1.4 我國資本市場的機會 151
6.1.5 程式化與預期管理 151
6.2 人工智慧：充分使用大資料 152
6.2.1 大數據時代 152
6.2.2 大資料與市場 153
6.2.3 大資料與企業 155
6.2.4 大資料和股市 157
6.3 鋼鐵的心臟：風控管理的加強 159
6.3.1 用數字規避風險 160
6.3.2 資料共用創造價值 161
6.3.3 拓展風險預測中使用的資料資源 163
第7章 量化與預測：是什麼產生了未來 167
7.1 未來的行為依據 167
7.1.1 什麼是一般性預測 167
7.1.2 隨機遊走假說 170
7.1.3 行為預測永遠基於過去 171
7.2 投資結果的統計與預測 172
7.2.1 中國傳統中醫藥理論 172
7.2.2 黑箱理論與黑箱管理 174
7.2.3 用資料實現預測 176
7.2.4 量化投資策略的優勢 177
7.3 投資的世界就是一個大資料庫 178
7.3.1 大資料時代的金融投資思維 178
7.3.2 大數據時代的挑戰 181
7.3.3 寬客們的到來 182
7.4 數字魔法 184
7.4.1 教授夫妻的投資 185
7.4.2 神奇的複利 186
7.4.3 量化的未來 188
7.4.4 量化投資行為的專業化 190