別上美元的當︰以日本金融戰敗為鑒

序言 沒有硝煙的戰爭更加慘烈
第一章 “9‧11”事件——事先知情者
“9‧11”事件後美元急劇貶值，而此前瑞士法郎被大量購入，其背後是否暗藏內幕？買家如何在買與賣之間取舍？如何在美元下跌時獲利？
“9‧11”之夜
美元，在危機時買入還是賣出
美元突然貶值的背後
美國利率下調中的美元購入
歐元的低迷
如何在美元下跌時獲利
瑞士的奇怪舉動
恐怖事件早有預料
第二章 次級貸款——格林斯潘的作用
究竟發生了什麼事，使房價在短短幾年之內翻了幾倍？金融泡沫是可以預測的嗎？大投資家們的游戲突然結束了，金融市場陷入了不安之中……
房地產泡沫的開端
無追索債務的存在
房價上漲和低儲蓄行為
金融泡沫是可以預測的嗎
證券化詭計
高風險的產品——次級貸款
大投資家們的游戲突然結束了
美聯儲是共犯
交易員的心理
靠次貸獲利的人們
第三章 《廣場協議》——把借款一筆勾銷的陰謀
中國現已超過日本，成為美國國債最大的持有國，想要和獅子勢均力敵，就必須以日本《廣場協議》為鑒，制定合理的經濟戰略。
雙赤字困擾中的美國
與獅子勢均力敵，中國以史為鑒
從《廣場協議》到《盧浮宮協議》
美元結算是力量的源泉
中日為何積極買進美國國債
賴賬的效果
把借款一筆勾銷的詭計
美國實施銷賬政策的歷史
謹慎選擇美國債券和股票
第四章 紙幣——什麼是貨幣
第五章 關鍵貨幣國的戰略——從布雷頓森林體系到尼克松沖擊
第六章 石油美元VS石油歐元——石油擔保下的美元
第七章 美元帝國的資金回流——全球化的陷阱
第八章 美元崩潰後的世界——實物資產本位制復活的腳步
後記 強者的貨幣霸權將會持續多久

如果計算一下斑馬（自然界中的弱者）和獅子（自然界中的強者）的數量，我們就會發現斑馬在數量上有絕對的優勢。可以說，正是因為斑馬和獅子存在著數量上的差異，自然界的食物鏈才得以平衡持續。

那麼，作為獵物的斑馬，其數量如果減少了的話會怎麼樣呢？假如強者不停地捕食弱者，直至弱者滅絕，原本平衡的食物鏈關系就會崩潰，那麼強者也會跟著消失。這就是自然界的法則。

其實，在資本主義經濟體制下的現代金融領域，同樣上演著弱肉強食的戰爭。在當下競爭激烈的金融世界，強者深知這樣的自然法則，他們為了避免過度扼殺金融競爭中的弱者，保持著“不助其壯大，不趕盡殺絕”的原則。因為如果沒有了可以收取利益的對象，他們自己也無法獲利。可以說這是金融界的法則。

相信很多讀者都有作為個人投資者進行交易或投資的經歷，不管是股票、基金、投資信托還是外匯交易，都有人積極參與。

可是，有多少人能認識到自己只是交易中的“斑馬”呢？

您可能會憤怒地說“胡說，我們是獅子”，或者是“我要變成獅子證明給你看”。但是，當讀到這本書時，希望您記住這一點——普通投資者、機構投資甚至國家投資，幾乎都是“斑馬”。之所以這麼說，是因為無論是專門從事外匯交易的筆者本人，還是著名的對沖基金經營者，以及那些在市場上被稱做“專家”的人，大多數也都只是“斑馬”。正如著名的世界級投資銀行雷曼兄弟由于次貸危機而破產一樣，他們終究還是沒能逃脫食草動物的命運。一百多年來，每當金融泡沫產生、經濟混亂來臨，數量居多的食草投資家們都被一小部分的肉食投資家所吞食。

眾所周知，20世紀是美國掌握霸權的時代，最終勝利的只有美國金融帝國一家。說起這背後的原因，也許您會驚訝——這一百多年來世界經濟的動蕩，其實都是美國對各國的欠賬所引起的。而作為債主的日本——尤其是在這40年里，曾經幾次把美國的債務一筆勾銷。當然，也處于下風的位置。

回顧歷史，英國在18世紀進行了工業革命，成為“世界工廠”，獲得了無可比擬的經濟實力。他們作為世界工廠制造了大量產品，並將其銷往世界各地，從而控制了世界經濟。但現在看來，這種控制只是暫時性的。因為隨著英國成為經濟大國，其國內的生產成本必然上升，加之技術和產業形態可以跨國界傳播，一些新興國家也可以對產品進行模仿、改良，制造出更廉價的商品。于是，大國的國際競爭力下降，國外生產的廉價商品大量涌入。實際上，到了19世紀中葉，英國的出口已經大大低于進口，這就可以看出其制造業的國際競爭力從很早的時候起就開始下降了。

當時的英國出現了兩大問題。隨著英國不斷購買外國的商品，作為關鍵貨幣的英鎊也被銷往全世界。這時如果采用金本位制（以黃金為本位幣的貨幣制度），當貿易對象國想將手中的英鎊換成黃金時，英國也必須滿足他們的要求，結果大量黃金從英國流出，這是第一個問題。第二個問題是，英國沒有像美國在《廣場協議》中所做的那樣使自己的貨幣貶值，保護本國產業。因此，“世界工廠”轉移到了新興的美國，英國國內發生產業空洞化。當國內的產業低迷時，國內利率也隨之降低，于是，與國外的利率差也隨之增大，瞄準利率差額的投資基金便紛紛從英國轉向海外。

……