中國出路︰全球債務危機與中國應對策略

譯序
廖子光來華學術講座內容述要
第一部 致使病毒︰美國和國際金融危機根源
第一章 銀行解除管制催生信貸濫用
一、銀行在非銀行債務市場得不到尊重
二、道瓊斯指數與利率
三、格林斯潘欺騙性的政策聲明
四、二元市場
五、利潤不均衡分享的危險
六、流動性緊縮僅僅是初期癥狀參
七、信貸衍生品過剩
八、對沖買賣帶來的風險偏好
九、投資者信心下降
十、資產支持商業票據︰貼現窗口的擔保品
十一、《格拉斯-斯蒂格爾法案》
十二、企業集團的興衰
十三、廢除《格拉斯-斯蒂格爾法案》的嘗試
十四、沃爾克反對廢除
十五、格林斯潘支持廢除
十六、摩根大通的膨脹
十七、《格拉斯-斯蒂格爾法案》的廢除
十八、廢除導致當前的信貸危機
第二章 非銀行金融系統的崛起
一、流動性緊縮只是癥狀
二、美國證交會︰投資者的保護人
三、體系性的欺詐問題
四、債務驅動市場
五、銀行與資產負債表外的投資渠道
六、擔保品管理的興衰
七、銀行在安然欺詐案中的角色
八、上訴法院使銀行擺脫困境
九、美國證交會對銀行的審查
十、銀行指責審計人員
十一、2007年歷史再次重演
十二、美國證券交易委員會的寬容
十三、安達信的倒閉
十四、發行渠道分散化
第三章 美聯儲的新權威
一、利率變動與美元走向
二、美聯儲的新權威
三、利率與選舉
四、利率難題就是“否定”的代名詞
五、選舉時間表
六、沃爾克的“放血”試驗
七、貨幣列車同時相向駛開
八、用一種過度調整糾正另一種過度調整
九、中國進入世界貿易的畫面
十、收入平等的騙局
十一、哈羅德-多馬增長模型
十二、國內生產總值增長的海市蜃樓
……
第二部分 飲鴆止渴︰美國解救政策的巨大局限
第三部分 轉嫁危機︰危機時期美國對華政策
第四部分 正當其時︰中國脫離美元霸權
附錄

廖子光先生的第一本在華出版的著作——《金融戰爭——中國如何突破美元霸權》2008年4月由中央編譯出版社出版後，在中國學術界、金融實業界以及中國經濟金融政策領域產生了很大的反響。 08年到 10年，隨著國際金融危機的發展，廖子光先生又撰寫了大量的和國際金融危機有關的文章，本書就是這些文章的精選。本書論述主題包括四大部分︰美國和國際金融危機根源、美國解救危機政策的巨大局限、危機時期美國對華政策力圖向中國轉嫁危機和中國如何應對危機。

廖先生既是美元霸權理論等領域的國際著名學者也是華爾街成功的投資家，他在本書正文的文章和附錄的訪談、講座中，對上述這些大家都極為關注的重大問題做了既專業性又通俗的深人論述。這樣一位作者對金融等問題的論述是具有和紙上談兵很不一樣的不可多得的價值的，用北京大學著名學者韓毓海的論述來說，就是“學院里的經濟學教授，眼光肯定高不過真正的資本家”，“鼓吹自由放任主義的經濟學家們若來紐約至哈頓做生意，一定會賠得底兒掉”。但是“這位序子光曾經是洛克菲勒公司投資委員會的理事，據說是少數在這次金融危機中賺到錢的紐約投資家之一”。因此，他的著作肯定能夠幫助我們國家和一般投資人認清國際金融資本和金融市場的實際，從而更好地進行決策。

但是，廖先生的著作的意義絕不止于此。廖先生出身愛國華僑家庭，他更看重的是，希望自己的著作能夠幫助中國實現經濟發展方式的轉變，從而在世界舞台上重新贏得漢唐盛世一樣的地位，同時為世界實現更平衡的發展貢獻自己的力量。廖先生關于中國如何擺脫金融危機、掌握自己的發展命運的論述確實是非常系統的，這里筆者就對廖先生的相關論述做一框架性的闡釋，以使更多的人來關注這一重大問題。

中國近二、三十年來，在經濟領域最明顯的兩大“怪現狀”就是︰地方政府不顧一切代價、不遺余力地招商引資，同時中國工人工資與國家GDP高速長期增長不同，長期不增長。前一個問題是地方政府關心的頭等大事，後一個問題是每一個工薪階層關心的頭等大事。如何解釋和解決這兩大問題是事關中國發展的重大理論研究主題。中央科學發展觀的提出所針對的中國發展問題很多，其中上面這兩大問題可以說是根本性的。我們推薦廖子光的著作，就是因為這些著作對于破解這兩個重大問題有重要的啟發性意義。

為什麼招商引資具有這樣的魔力？為什麼中國工人的工資長期不能增長？對于這些現象僅僅用官員主觀上的崇洋媚外心理或者地方政府故意壓制工資上漲是解釋不了的。這是用一種主觀心理來解釋一種復雜的社會現象。廖子光先生的解釋是，世界資本主義在 世紀70年代後進人了一個新的以美元 權為中心的金融資本主義的積累體系，被這一體系主導或嚴重影響的國家就會出現這樣－個奇怪的現象︰這些國家看到到處是洶涌的資金‧但是當政府要投資民生或者國家長遠計劃時卻發現一塊錢都找不到︰——就像輪船失事後漂流在茫茫大海上的海員，他們口渴至極，四周都是海水，但是卻一滴都不能喝。這些國家一旦陷人這個體系，初期會有短暫的繁榮，但是後來卻發現國民收人長期得不到和經濟相一致的增長，原因是國民經濟已經被控制被抽干，而且越被抽干你越需要這個體系直至滅亡，——這就像豬八戒穿上觀音菩薩試探他的華麗衣服，剛開始很好看很舒服很愜意，但是很快就發現這是一件緊身衣，自己越掙扎被捆得越緊。下面筆者綜述廖子光有關美元霸權、金融資本主義、主權信貸、美元經濟體、人民幣經濟體等基本概念和觀點，希望對于更深人地認識和解決這類問題能夠有所幫助。

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