僵持:中國股市十萬個為什麽

總序 中國股市十萬個為什麽
本序 僵持
管理層如何提高執政能力
絕大多數投資者的厭惡從何而來
大躍進會摧毀誰的希望
券商的救命稻草是什麽
寶鋼股份要不要講政治
私有化是一個什麽過程（一）
私有化是一個什麽過程（二）
私有化是一個什麽過程（三）
私有化是一個什麽過程（四）
誰來扼制2008年的攪局
福田汽車是不是冤大頭
證監會代表誰的利益
法人股的流通市場在哪里
尚福林和周小川的異同在哪里
尚福林的火山口會坐多久
最大的救市利好是什麽
中央政府會不會救市
誰是新股發行的主體
「新左派」是誰的緊箍咒（上）
「新左派」是誰的緊箍咒（下）
「蘇泊爾現象」是什麽現象
寶鋼之禍禍起蕭牆
波濤何以有「不同政見」
前主席為什麽「暢所欲言」
董輔為什麽令人感慨
「流氓教授」何以痛罵「保姆」
寶鋼之亂亂在哪里
中國股市的主要矛盾是什麽（一）
中國股市的主要矛盾是什麽（二）
中國股市的主要矛盾是什麽（三）
中國股市的主要矛盾是什麽（四）
「股轉債」或許是偏方
全流通需要什麽樣的時機
3000億學費能換來什麽
南都置業「識」什麽時務
經濟學家是令人尊敬的職業
江蘇瓊花事件該問責誰
經濟學家就是一種職業
證監會敢不敢摘「瓊花」
基金黑幕為什麽沒完沒了（上）
基金黑幕為什麽沒完沒了（下）
江蘇瓊花凸現什麽風險
基金的花樣年華何日重來
經濟學家有沒有良心
國資委為什麽總是受害者
加息還是不加息是個問題
做股票是一件丟臉的事
中小企業板不是垃圾板
┅┅

「國九條」發表之時，正是中國股市十萬個為什麽的第二部《解套》殺青之時，收篇之作恰好是「將政策市進行到底」；溫家寶講話之時，正是中國股市十萬個為什麽的第三部《僵持》殺青之時，收篇之作恰好是「管理層如何提高執政能力」。

這是一種巧合，還是必然?

因為有「國九條」，所以水皮起了「解套」這樣的書名，真心盼望「國九條」能夠成為中國股市的歷史轉折點，苦難的中國股民從此能夠高唱「解放區的天是晴朗的天，解放區的人民好喜歡」；因為溫家寶的講話，所以水皮給新書取了「僵持」作書名。如果說「解套」是種願望的話，那麽經歷了從「國九條」發表到溫總理講話長達半年震盪的煎熬，水皮終於意識到，願望就是願望，願望不能替代現實，現實是什麽?現實是「國九條」發表時，上證指數在1590點，而在溫總理講話之前上證指數已經跌至1260點，即使在溫總理講話之後，上證指數也最多摸高到1496點，到水皮擱筆時又回到了1300點，水皮曾在雜談中把1500點視作中國股市的魔障，現在看來一語成讖。

對於絕大多數的股民而言，現在手中持有的股票大抵都處在這麽一個階段，扔也不是，不扔也不是。扔，意味著割肉；不扔，解套又遙遙無期，這不是僵持又是什麽?

對於中國股市而言，經歷了2001年的2245點之後，市場就一直處在震盪築底的階段。1500點曾經是1999年之前的頂部，現在1500點成為新的價值中樞，低可見1300點，高可見1700點，2245點可望而不可及，這不是僵持又是什麽?

對於管理層而言，1999年之前是惟恐暴漲，1999年之後是惟恐暴跌。在股市為國有企業解貧脫困的指導思想下，過度融資已經取代過度投機成為中國國情和特色的代名詞。股權分置之下，國有股減持，股市要跌；國有股不減持，又擔心要減持，股市還是要跌。歷史遺留問題不解決不行，現在解決也不行，這不是僵持又是什麽?

其實，仔細想想，股票投資也好，投機也好，買入和賣出之間不就是一個相持階段嗎?畢竟買和賣都只在瞬間發生，而持有的時間才相對較長，大多數情況下，由於買賣時機的稍縱即逝，不該買入的時機買入了，應該賣出的時機沒有賣出。於是，賣也不是，不賣也不是就會變成一種常態，僵持。

市場如戰場。

對於這個市場的所有參與者而言，中國是一個處在轉型時期的國家，要達到美國等發達資本主義國家那樣的發達程度還有很長的路要走，推倒重來不可能，固步自封也不可能，在市場內外的各種力量沒有達成充分的共識之前，要想達到解套獲利的目的，只能做好打持久戰的准備。

1938年5月，毛澤東針對當時國內外對抗日戰爭的錯誤分析指出，「『必亡論』和『速勝論』看問題的方法都是主觀的和片面的，一句話非科學的，抗日戰爭是一場持久戰，這種持久戰，將具體地表現在三個階段中。」「第一個階段，是敵之戰略進攻，我之戰略防御時期。第二階段，是敵之戰略防守，我之准備反攻的時期。第三階段，是我之戰略反攻，敵之戰略退卻的時期。三個階段的具體情況不能預斷，依目前的條件來看，戰爭趨勢中的某些大端是可以指出的。」毛澤東不愧是一個偉大的軍事戰略家，在抗日戰爭第一階段沒結束時就英明地預見了第三階段的結局，66年之後，水皮重讀《論持久戰》恍然問覺得毛澤東指點的正是目前階段的中國股市，正處在第一階段之尾，第二階段之初的戰略相持狀態。戰略相持通俗地講就是僵持。

由此，從「將政策市進行到底」到「管理層如何提高執政能力」，絕非偶然，而是必然。

抗日戰爭一共才打8年，中國股市的僵持階段又將持續多久呢?