外匯期權組合市場風險度量和監管：理論、模型和數值方法研究
外匯期權組合市場風險度量和監管：理論、模型和數值方法研究
隨着中國加入WTO和中國經濟進一步融入世界經濟環境進程的加快，我國的一些銀行已在國際金融市場上開展金融衍生交易，2002年我國幾大國有銀行均已推出個人外匯期權交易產品。我國金融機構和投資者的投資、融資環境也發生了巨大變化，可供投資、套期保值的金融產品也有顯著地增加。因此，外匯期權等金融衍生工具以小博大的同時也帶來更大的風險，頻繁的匯率價格波動是導致外匯期權資產組合價值損益變化的主要原因，如果沒有一個系統的測量資產組合所面臨的市場風險的模型，那麼就不會得到量化的市場風險度，也無法使管理者對資產組合的營運做密切的監控，因而就不會減少出現較大資產組合損失的可能性。
本書針對外匯期權交易的特征，在國外近期相關理論研究的基礎上，針對如何度量外匯期權投資組合的市場風險存在的問題，提出了一種改進的非線性VaR度量模型。已有的Delta－Gam－ma—Theta—Johnson分布族模型、Delta—Gamma—Theta—SOLOmon&Ste-phens近似模型、Delta—Gamma-Theta—Cornish—Fisher模型、Delta-Gamma-Theta—Fourier—Inversion模型是基於匯率回報序列為多元正態分布的來計算的外匯期權投資組合VaR值，由於匯率回報的厚尾特征，為了使得計算出的外匯期權投資組合vaR值更加接近於現實世界的實際值。
