外匯理財

序言 方上浦
摘要
第一章 緒論
第一節 什麽是外匯理財
第二節 為什麽需要發展外匯理財
第三節 我國外匯理財發展中存在的問題與對策
第四節 本書研究思路、內容結構與特色創新
第五節 小結
第一篇 外匯理財的理論工具與環境
第二章 外匯理財的理論基礎
第一節 估值關系
第二節 收益與風險
第三節 風險的管理
第四節 投機和套利
第五節 資本結構管理
第六節 小結
第三章 外匯理財的金融工具
第一節 金融工具的類型與特性
第二節 基礎性金融工具
第三節 衍生性金融工具
第四節 復合性金融工具與理財產品創新
第五節 小結
第四章 外匯理財的基本環境
第一節 外匯理財與經濟運行環境
第二節 外匯理財與金融市場環境
第三節 外匯理財與外匯管理環境
第四節 外匯理財與法規政策環境
第五節 外匯理財與社會文化環境
第六節 小結
第二篇 公司外匯理財
第五章 外匯長期投資管理
第一節 長期投資的相關理論
第二節 直接投資與外匯管理
第三節 間接投資與外匯管理
第四節 公司重組與外匯管理
第五節 小結
第六章 外匯長期融資管理
第一節 長期融資的相關理論
第二節 外債運作與外匯管理
第三節 擔保運作與外匯管理
第四節 國內外匯貸款運作與管理
第五節 境外上市與外匯管理
第六節 小結
第七章 外匯營運資本管理
第一節 營運資本的相關理論
第二節 國際結算與外匯管理
第三節 貿易融資與外匯管理
第四節 貿易信貸與外匯管理
第五節 外匯現金運作與管理
第六節 小結
第三篇 個人外匯理財
第八章 個人外匯理財的有關原理
第一節 個人理財的起源與興起
第二節 個人理財的相關理論
第三節 個人理財的主要構成
第四節 個人理財與外匯管理
第五節 小結
第九章 個人外匯理財的產品與策略
第一節 個人外匯收付
第二節 個人外匯投資
第三節 個人外匯融資
第四節 外匯結構性產品與策略
第五節 小結
第四篇 外匯風險管理
第十章 外匯風險管理
第一節 外匯風險管理的相關理論
第二節 匯率風險管理策略
第三節 利率風險管理策略
第四節 保險業務與外匯管理
第五節 小結
主要參考文獻
後記

近年來，我國經濟改革開放不斷深入，涉外經濟快速發展。社會財富日益增加，外匯收支規模明顯擴大。2002年全國實現國內生產總值120333億元，2006年升至209407億元，年均保持10％左右的增長速度；2002年國際收支總量為9640億美元，到2006年高達33356億美元，年均增長49％；進口總額由2002年的2952億美元增至2006年的7916億美元，出口總額由2002年的3256億美元升到2006年的9691億美元，貨物貿易總額已位列世界第三位。2006年，全國服務貿易收支總額1928億美元，同比增長22％；實際利用外商直接投資695億美元；非金融類對外直接投資161億美元，同比增長了32％。截至2006年底，國家外匯儲備10663億美元；外債余額3230億美元；國內外匯貸款余額1241億美元；國內外匯儲蓄存款644億美元。在此背景下，機構和個人的外匯收支活動日益頻繁，外匯財富積累不斷擴大，人們開始尋找有效管理外匯資金的途徑和方式，外匯理財的意識悄然萌動。特別是自2005年7月21日人民幣匯率形成機制改革以來，人們的匯率風險意識明顯增強，進一步拉動了對外匯理財的需求。外匯理財正成為我國新出現的一個比較活躍的經濟金融現象。

當前在新的形勢下，發展外匯理財意義重大。首先，發展外匯理財是改善現代社會經濟生活的需要。隨著機構和個人持有外匯的不斷增長，外匯理財開始走進人們的日常生活，借助外匯理財可以有效增加資金收益，改進財務狀況，加強生活保障和提高生活質量。其次，發展外匯理財是提高金融業經營能力的需要。作為全方位、綜合性的新型金融業務，外匯理財已成為目前國內金融創新最活躍的領域之一，越來越多的銀行等金融機構正努力將其培育成新的利潤增長點。再次，發展外匯理財是提升金融管理水平的需要。外匯理財直接影響到機構和個人的利益，是宏觀經濟調控和金融政策傳導的微觀基礎，管理部門只有及時了解和順應外匯理財市場的供求變化，積極培育市場，才能有效引導和監管外匯理財市場，充分發揮市場作用。不僅如此，發展外匯理財還是有效參與國際化競爭的需要。理財在發達國家已形成一個較為完善的金融服務體系，而在我國仍是一個新興領域，外匯理財一定程度上反映了金融機構的綜合經營素質，由此，發展外匯理財成為提高我國金融業國際競爭力的有效途徑。

在外匯理財較快發展的同時，我們也必須清醒地看到所存在的突出問題。一是在認識上有偏差。外匯理財市場是未來金融業綜合經營的交集，但目前國內在這一領域的監管理念、從業人員理念和客戶理念等方面，存在認識不一致、亟待提高的地方。二是在理論上缺乏深入系統的研究。現有文獻大多是闡述公司理財的一般性理論，較少地涉及在外匯管理等特定約束條件下機構和個人如何開展外匯理財活動。三是在實踐上有些混亂。外匯理財表面上熱鬧非凡，各種產品層出不窮，但實際上大同小異，導致同質化、過度化競爭。四是在政策上缺乏支持引導。目前的金融分業監管模式同外匯理財的綜合化服務需求存在明顯脫節。鑒於此，如何透過紛繁復雜的理財現象抓住問題本質，全面把握外匯理財的發展趨勢和一般規律，正確引導外匯理財業務發展，應是當前理論界、實務界和金融管理部門共同思考、深入探討和著力研究的緊迫性課題。

該書作者比較敏銳地把握了外匯理財市場的發展變化，圍繞外匯理財的理論與中國實踐進行了專題研究，這是一件很有意義的事情。全書闡述了外匯理財的基本原理和理論依據，揭示了各類外匯理財現象背後的一般性規律和共同性特點，重點探討了公司外匯理財和個人外匯理財，以及在不確定條件下的外匯風險管理。全書在如何平衡外匯理財的現實需求與條件約束、如何運用理財理論來指導新興的外匯理財實踐、同時從理財實踐中豐富和發展外匯理財理論等方面作出了一定的思考和探索，對如何構建外匯理財的研究分析框架較為系統地闡述了自己的觀點和看法，也為解決企業和個人的外匯理財問題提供了一些有益參考和可行性方案。總體上看，該書研究視角新穎，布局合理，邏輯嚴密，文字簡練，特色鮮明。這是同作者日積月累的觀察思考、多年的外匯管理工作經歷、不斷的學習提煉分不開的。

外匯理財在我國剛剛起步，還沒有足夠的經驗可循；外匯理財同相關學科的交融性強，知識體系龐雜，駕馭好這些知識並非易事。該書的研究僅僅是一個開始，關於外匯理財理論的探討還有待於深化，關於外匯理財現象的剖析有待於深入，關於外匯理財方案的設計有待於充實。希望作者站在新的起點，繼續努力，不斷提高。同時，也相信該書的出版對推動外匯理財的理論研究和豐富我國的外匯理財實踐會有較大幫助。

方上浦
2007年5月