誠信的背後：摩根士丹利圈錢游戲黑幕

序
前言
第一章 一個更好的機會
第二章 紙牌房
第三章 擲骰子游戲
第四章 墨西哥銀行的狂歡節
第五章 大災難
第六章 RAVs女王
第七章 阿根廷，別為我哭泣
第八章 天生冤家
第九章 龍舌蘭效應
第十章 MX
第十一章 沙場那拉
尾聲
後記 卷土重來
譯跋

2005年3月，國家統計局抽樣詢問了56位在中國有影響的經濟學家， 「潛在的金融風險」與「能源供應緊張」、 「收入差距擴大」等被經濟學家們列為當前經濟發展中存在的幾大嚴重問題。

無論是我們記憶猶新的亞洲金融危機，還是20世紀90年代的墨西哥金融危機及幾年後的阿根廷金融危機、巴西金融危機┅┅危機毫無例外地給社會經濟帶來巨大的損失。金融危機另一致命的副產品是危機國被迫向世界強國屈服，接受國際貨幣基金組織等「國際組織」的援助和援助條件，而援助條件的每一條幾乎都會加速世界強國對危機國經濟的滲透，從而更有效地控制該國經濟。

過去，我們生活在一個封閉的工業化經濟社會里，金融危機的產生只可能來源於政府對經濟管理的無知，後果雖然，滲重，但不會為下一次危機帶來更大的風險。而當今世界，經濟開放，國與國之間的經濟互相滲透。如果一個經濟弱國的經濟活動被另一個經濟強國所控制，弱國政府則會逐漸喪失對本國經濟的控制能力和自由的外交政策。

金融危機常常由一個新出現的金融產品所引發。一個新的金融產品的出現，一般都是為了解決一個特定的金融問題，而能解決問題的產品又常常帶有一定的副作用。這就像醫藥行業一樣，一種新藥獲准上市，一定要在國家醫藥衛生部門充分了解了這種新藥的副作用之後才有可能，否則後果不堪設想。這個道理也適用於金融業。

本書描寫了美國上世紀90年代初出現的一種叫衍生物的金融產品。衍生物的產生對美國經濟走出當時的低谷(recession)起了積極的作用。然而，由於衍生物產品的復雜，陸，關聯儲、美國證監會等金融監管機構都未對它的副作用有充分的了解，從而導致了書中所敘述的奧蘭治縣事件、霸菱季艮行事件大和季艮行事件＼住友銀行事件和墨西哥貨幣危機等等，而這些危機事件最終導致了1994年的美國金融危機。近來美國出現的安然事件，說明美國還沒有完全走出金融衍生物的陰影。當然， 由於美國經濟實力的雄厚，再加上沒有外來干涉，危機范圍不大並且很快就過去了。但是從此，美國國會多次向關聯儲聽證並立法監管衍生物產品的運用。

按WTO的時間表，到2006年底，中國就要向全世界開放她的金融行業了。屆時，一系列新的金融產品將涌入中國的金融市場。如果我們不能迅速了解這些金融產品可能帶來的副作用，像中航油這樣因風險管理制度不到位而帶來慘重經濟損失的事件就會不斷發生。本書所提供的美國的經驗為例告誡我們，我們離完全有能力控制金融風險還差得遠呢。

不幸的是，我們的金融管理者們常常將中國應如何防范金融風險的作業交給了外國的銀行家們。走遍大江南北的大型金融研討會，讀遍國內主流金融媒體的金融政策建議，看到的名字都是摩根士丹利、高盛、花旗銀行等以提高股東利潤回報為最終目標的華爾街商人們。