財務管理新論

第一章 公司設立與財務管理決策
一、凡事豫則立—公司設立之基本概念
二、公司之設立流程
三、公司股份之發行
四、公司重要職任分工與所應擔負之責任
五、公司治理與企業社會責任

第二章 認識金融市場與機構
一、橫看成嶺側成峰—金融市場之認知
二、遠近高低各不同—金融機構之認知
三、進入資本市場籌資的停、看、聽
四、財務管理是技術，也是藝術

第三章 財務報表與公司理財
一、基本財務報表
二、財務報表常規化調整
三、財務報表也會作假—為什麼？

第四章 財務報表分析
一、 揭開財務報表的神祕面紗—談財務報表分析
二、同基分析與趨勢分析
三、財務比率分析
四、公司經營績效與財務報表分析之關聯
五、財務報表分析小提醒

第五章 貨幣的時間價值
一、貨幣的時間價值
二、現值與終值
三、年金的現值與終值
四、貨幣時間價值之應用

第六章 資金的風險
一、資金
二、風險
三、風險衡量
四、風險管理
五、天下沒有白吃的午餐—籌資的代價

第七章 營運資金與流動資產管理
一、營運資金
二、營業循環
三、短期融資
四、現金管理
五、應收帳款管理
六、存貨管理

第八章 中、長期融資與財務規劃
一、中、長期融資
二、財務規劃之考量
三、財務規劃功能
四、財務規劃案例分析

第九章 資本預算的考量
一、資本預算的考量
二、現金流量估計原則
三、現金流量估計之步驟

第十章 資本預算的評估與管理
一、資本預算評估方法的優劣比較
二、投資案例的績效評估
三、投資案例的後續管理

第十一章 資本結構與公司決策
一、資本結構之定義
二、最適資本結構
三、資本結構理論
四、資本結構與公司決策

第十二章　財務管理與企業併購
一、企業併購的動機與需求
二、企業併購之重要規範—類型與條件
三、企業併購的稅賦處理

第十三章　財務管理與無形資產評價
一、無形資產對企業之重要性
二、無形資產與財務決策之關聯
三、企業無形資產之盤點
四、無形資產評價簡析
五、評價案例說明

附表
附表1　現值利率因子表
附表2　終值利率因子表
附表3　年金現值利率因子表
附表4　年金終值利率因子表

林序

　　「哲人日已遠，典型在夙昔」，謹以這本書獻給最敬愛的先師—謝敏致老師，謝老師刻苦勵學，大學畢業後返校任教，終其一生奉獻予母校基隆高中。在我青少時期蒙昧無知、曠日彌久，有如亡羊走迷了路，幸而當年的心靈導師鍥而不捨、動之以情、曉之以理，終於使亡羊迷途知返。未來不論是在教學上，或是在兩岸學術交流與產學合作上，本人定將效法先師，秉持「人之兒女、己之兒女」的教育理念，鞠躬盡瘁為培育莘莘學子貢獻棉力。

　　財務管理注重企業的資金需求和籌措、資本結構、股利政策等理財活動，是在既定之營運目標下，關於資產的購置（投資）、資金的融通（籌資）和營運中的現金流量（營運資金）及利潤分配的管理。所謂「運籌帷幄之中，決勝千里之外」，企業領導人若能知人善任、不恥下問，又能深謀遠慮、審慎評估企業內部所擁有之有形與無形資產，並且結合企業暨無形資產評價專業之技術，將有助於提升發展潛力、彰顯長遠價值。在撲朔迷離的財務世界，如果您也能效法本書應用情境中的財務長，無論面對各樣的難題，總是先能處變不驚而終究慎謀能斷；反之，倘若決策者受到景氣翻轉的錯誤訊號影響而誤判投資決策，不但影響到公司的獲利，甚至拖累了未來的融資及營運。

　　本書淺顯易懂，刻意少用艱深的專業名詞及圖形，旨在協助甫接觸財務管理學門的學生或社會人士對於企業在資金需求與管理、融資管道、資本結構、財務規劃、投資評估及決策制定等財務活動有正確及重要之理解。完成本書除了感謝銘傳大學與實踐大學不吝給予機會之外，更要特別感謝銘傳大學金融科技學院李進生院長的真知灼見。李院長除了毫無保留地提攜後輩外，在教學領域及專業技能上，更苦口婆心地提醒老師們務必身體力行，為金融科技學院建立一套量身打造的教學系列用書。

　　最後，誠摯地感謝我在著作領域的啟蒙老師—共同作者李智仁教授，若非他殫精竭慮、不遺餘力地傾囊相授，本書勢必難以完備。也感謝我的家人及五南出版社劉靜芬副總編輯及林佳瑩責任編輯的配合與包容，方能成就此書。謝謝您們！
李序

　　「輪台東門送君去，去時雪滿天山路。山迴路轉不見君，雪上空留馬行處。」這是岑參在《白雪歌送武判官歸京》一詩中見到的山水；「天門中斷楚江開，碧水東流至此回。兩岸青山相對出，孤帆一片日邊來。」這是李白在《望天門山》一詩中感受到的山水；「青山遮不住，畢竟東流去。江晚正愁余（或作予），山深聞鷓鴣。」則是辛棄疾在《菩薩蠻‧書江西造口壁》中見到的山水。詩人們徜徉於山水之間，寄情於詩詞當中，物我兩忘，天人合一。山水或有相似之處，然情懷卻有不同展現。

　　財務管理（Financial Management）是一門有趣的學問，在財金、企管、法律甚至金融科技相關系所，都能見到它的身影，其重要性可見一斑。但由於各該整體學門有其不同規劃考量，財務管理的授課占比也因此有所不同；加上學生在實力養成的背景不同，從而面對此學科時的領受能力與狀態自然也有所差異，如同詩人眼中的山水，各異其趣。這項差異，對於教育者而言，也能充分感受；更有甚者，伴隨跨領域教學的趨勢越發普遍，要如何讓學習者能夠在有限的時間內，掌握財務管理的核心重點，進而能夠加以活用，更成為未來人才養成的樞紐。本書藉由跨領域作者的解讀觀點，結合案例與重點分析的方式，希望讓財務管理的知識更形普及，也期待能夠縮短學用之間的落差。

　　從人類的經濟發展沿革以觀，工業革命後帶動生產技術的進步，也促使企業規模的擴大，進而產生資本的累積與運用問題，如何善用良好的財務管理觀念與經驗，作出財務決策，是企業得以賡續發展且基業長青的法則。本書從企業成立的端點出發，貫穿金融市場與機構，進而探討短、中、長期資金運用的公司理財問題，並提點決策者在進行投資時應掌握的各項關鍵。除此之外，在日趨全球化的時代中，數據的解讀以及企業間的併購都將影響財務管理的進行；更有甚者，在創新（Innovation）的浪潮中，企業所持有的無形資產與有形資產之比例也開始產生改變，倘若能夠妥善結合無形資產評價之技術，將有助於財務決策之作成，並彰顯企業之價值與發展潛力，這也是這本書的特色之一。

　　寫書並不是件輕鬆的事，撰寫完成後的校對工作更是考驗著團隊的默契與耐心。感謝共同作者林景新顧問的合作默契與辛勤付出，家人與五南出版社專業夥伴們的包容，以及賢隸陳以利先生的校稿，方有此書之成。最後，謹以這本書獻給先父—李光舟董事，感謝父親自幼及長的栽培，並給予我多方涉獵不同領域的機會與鼓勵，沒有這些機會，無法開啟不同的眼界，沒有這些鼓勵，我將缺乏邁步的勇氣。謝謝您！