2018雪球股年報+養股+K線聖經（套書）

《2018雪球股年報》

推薦序　台股投資人的存股聖經
作者序　股市上萬點，冬種夏收照樣賺錢過好年

第一章　股市終於上萬點，但現在還能進場嗎？
第一節　在眾人疑懼中，萬點行情真的來了
第二節　當手中握有好股票，你會更想遇到黑天鵝
第三節　利用這八個原則，能幫你買到便宜價

第二章　微利率時代，唯有價值投資才能獲利
第一節　股神的方法，台股也可套用
第二節　好股複利，坐看財富雪球越滾越大
第三節　什麼是價值投資法？
第四節　168曲線，獲利一路發
第五節　冬種夏收投資法，一年進出一次收成好
第六節　編織八重安全網

第三章　溫國信2018雪球股名單
富邦金、中鼎、群益期、元大期……精選40支雪球股名單，讓你存好股，過好年！

《養股》

推薦序一　知識隨處可得，養股智慧有賴良師傳授
推薦序二　用基本面養股，幫你獲利超過100％，賺滿每一次的大波段
推薦序三　站在風口上，豬都會飛！讓基本面帶你飛

作者序　當養孩子已不再能防老，人生還是養股好

第一章　養股有三種，哪一種最適合我？　
第一節　買了不用管、自己會長大：成長股
第二節　平時賺不多，但定期會送上孝親費：價值股
第三節　大家不看好的產業，卻偷偷漲10倍：轉機股
第四節  用三張表養出好股票，賺價差也賺股息

第二章　善用六大指標，小資股也能翻倍賺　
第一節　營收不只看公司有沒有賺錢，要看用１元能賺多少
第二節　別錯過每股盈餘逐季加速成長的大黑馬
第三節　中長期投資，用本益比找穩健成長股
第四節　繼續加碼還是獲利了結？股價淨值比給你答案
第五節　股息殖利率，幫你挑出打敗定存的價值股
第六節　股東權益報酬率除以股價淨值比，才是真實的報酬率
第七節　九個觀察點，讓地雷股現形
第八節　透過財報徹底掃雷，比別人早一步避開陷阱股

第三章　我這樣養股，打敗加權指數
第一節　選標的靠自己，產業趨勢要聽專家的
第二節　賺滿波段不可不知的利率循環法
第三節　拆解三大產業，精準獲利
第四節　階段性找「飆的」，打敗加權指數不是夢

第四章　第一桶金，我這樣管理風險
第一節　投資的第一步，存小錢或存零股？
第二節　減資是利多還是利空？
第三節　員工分紅費用化對投資人有什麼影響？
第四節　用期貨、選擇權，看出行情區間
第五節　作帳行情有賺頭嗎？別追，平時養著的反而可賣
第六節　比檢視公司價值更重要的風險管理
第七節　當行情急轉直下，哪種股票該養著？哪種股票得棄養？

《K線聖經》

推薦序一　股市老手40年功力，一次全學會／林明謙
推薦序二　買賣雙方戰況如何發展？Ｋ線不出聲告訴你／阿斯匹靈

前言　找出Ｋ線圖發出的訊號，判斷進場時機

第一章    為什麼一定要懂Ｋ線？它讓「這些事情」變簡單
1.什麼時候買，比買什麼股票更重要
2.Ｋ線：加入時間因素的股價波動描述
3.透露股價相對位置和未來走向
4.看懂就能掌握變動的轉換點和高低價位

第二章    有人就是可以早一天說中行情——Ｋ線圖基本篇
1.一天中的4個價位組成
2.自己動手畫Ｋ線，從此對波動有感覺
3.「實體」這樣述說股價行情的方向和走勢
4.影線會表現出「投資人心理動搖的程度」
5.形狀相同的Ｋ線，隱含的過程通常不同
6.Ｋ線的基本形狀有5種
7.有時只看1根還不夠
8.最受歡迎的是日線圖、週線圖

第三章    價值連城的Ｋ線口訣應用——務必驚醒的15個訊號
1.記綽號，走勢一眼就看出
2.「缺口」是重要的關鍵字
3.目的：看出天花板、地板和轉機來臨
4.槌子線：大幅下跌後大幅拉回
5.懷抱線一柱擎天：陽線足以將前一根陰線包住
6.最後懷抱線：用大陰線一掃賣出勢力
7.捉腰帶線：若在低點出現，是強力買進訊號
8.晨星：在股價行情的黎明閃耀的星星
9.紅三兵：行情開始啟動時出動的士兵們
10.覆蓋線：股價飆漲的走勢踩了煞車
11.吊首線：買在這裡的話，就可怕了
12.捨子線：高價圈的棄子是大天花板訊號
13.逆襲線：上漲行情出現反抗勢力～
14.鑷頂：2根線顯示了行情的極限
15.三隻烏鴉：烏鴉都在叫了，快離開吧
16.孕育線：培育新行情走勢的幼苗
17.孕育十字線：在高價時一猶豫就會反跌
18.盡頭線：被先前陽線的影線玩弄了

第四章    判讀Ｋ線時的必要動作
1.抓出趨勢線，看出漲跌走勢
2.有了趨勢線，找買進點、賣出點
3.移動平均線分3種，用途不同
4.看移動平均線的重點：變動角度
5.用葛蘭碧八大法則掌握買賣時機
6.黃金交叉時要買進，死亡交叉時得賣出

第五章    51張圖，功力大補帖
關於練習題
問題、解答1~51

結語　行情的事就該去問行情
 

推薦序一

台股投資人的存股聖經

「小樂：我的生存之道」臉書專頁版主／小樂

　　聽聞大是文化要出版溫國信老師的最新力作──《2018雪球股年報》，並請我寫推薦序，我二話不說馬上就答應下來。

　　想起自己還在投資懵懂的學步時期，有幸拜讀了溫老師的幾本討論雪球股的大作，例如《輕鬆滾出雪球股》、《存好股，我穩穩賺》、《我買雪球組，熊出沒照賺87%》，可以說溫老師的這幾本著作，引領了台股投資人進行價值投資、長期投資與雪球股投資的風潮。在2017年即將結束、台股大盤持續站在萬點之上，投資人不免會提問：「在這樣的情況之下，是否還能找到值得投資的雪球股呢？」

　　在《2018雪球股年報》這本書中，溫老師以過去一年，實際推薦19支雪球股的平均報酬率高達17.45%證明，即使在看似高檔的台股中，雪球股仍可為投資人帶來穩定的報酬。

　　面對臺灣利率環境仍低的情況下，溫老師還是認為存錢不如存股。因為目前銀行定存的利率大概在1%左右，但只要運用他在書中提示的平均現金股息殖利率法，算出雪球股的便宜價，耐心等待並分批買進，就可以輕鬆獲取超越定存數倍的報酬率。

　　我認為這樣的投資方式，適合絕大多數的投資散戶或上班族。再搭配溫老師獨創的「冬種夏收投資法」，一年只要進出一次，不用盯盤、不用管大盤漲跌，年年可享受公司發放的股息，多少還可以賺到價差收益。

　　目前散戶一般面臨的投資問題，除了心理素質以及投資紀律外，也常面臨不知如何挑好股的問題。關於這一點，溫老師在本書提供了多達40檔的倉儲股，從公司的基本資料，到近幾年的獲利狀況，都如實呈現出來，並加上他對個股的評價。

　　對於不知該如何挑出優質好股的散戶朋友，這本書的實用價值可說提升了不少！不過俗話說得好：「師父領進門，修行在個人。」在詳細閱讀本書的重點後，讀者也要能身體力行，才能發揮最大的效用。

　　以溫老師豐富的投資經驗分享，加上流暢易懂的文字說明，我相信本書將會成為，台股投資人在2018年必讀且收藏的作品，我也很高興有這個榮幸為本書寫序。在此也利用這個機會，謝謝溫老師之前為我的第一本投資書寫序。

推薦序二

知識隨處可得，養股智慧有賴良師傳授

《商業週刊》財富網專欄作家　股魚

　　在網路已成基礎建設的時代，在過往不易取得的資料，只要透過網路搜尋，彈指之間海量的資料隨即傳送到每個人面前，供其審視取用。但這樣大量的資料湧來，真的能使人變得更聰明嗎？很顯然這個答案是否定的。從種種跡象顯示，爆炸的資料並未提升使用者的能力，反而造成選擇性的障礙。

　　在投資領域也是一樣，各種數據的計算與指標運用，不再像以往一樣覆蓋一層神祕的面紗，投資人只要有心，都能迅速取得各種數據指標，即便如此，大量的指標並未能提高相對的投資績效。

　　這到底是怎麼回事？不是我們只要取得夠多的資訊，就足以贏得先機？我想這就是知識與智慧的差異，投資的世界裡最厲害的投資人，並不見的是擁有最多資訊的人，反而是能正確判斷指標、趨勢與周邊資訊的人。

　　舉例來講，力成（6239）曾經在2012年，遭逢上游大客戶爾必達破產倒帳事件的影響，股價曾一度重挫。尤其當時到處均傳出，力成無法度過風暴，將會一同倒閉的傳聞，投資人與員工都人心惶惶，在市場上大量拋售股票。在這恐慌之際，我計算上游倒帳金額（約新臺幣20億元），對於該公司資產（約新臺幣357億元）的影響約為5.6％，判斷該事件對於公司主要的影響，在於隔年度營收與稅後淨利的減損，約在30％左右。

　　在考慮影響範圍後，持續在股價52元至47元之間買進（當年力成的股價在事件爆發前，約在72元的價位），如今（2017年9月1日）力成的股價早已擺脫當時的風暴，更來到92元的價位。

　　數據人人都拿得到，能進行有效判別的人卻不多。這是因為智慧是知識加上經驗的累積所造就，沒有親身感受過類似事件，無法超然的站在客觀的角度解讀影響。當然若有人願意將多年的經驗，一一揭露寫成順序與範例，自然可以讓許多還在股海浮沉的投資人，少走一些冤枉路。

　　本書中處處可見經驗傳承的痕跡，作者一筆一畫的將市場打滾多年的經驗，在文字中揭露，讓各種指標與實務結合在一起。像是如何有效的使用殖利率估價選股，作者就不斷的提醒要適用於缺乏成長性、高進入門檻（寡占）、缺乏新競爭者進入的產業，才能使用該指標來評估。這就讓許多想靠一個指標，同時篩選各種產業的做法來個當頭棒喝。也就是說，針對不同的產業性質要有不同的判讀方式，才能真正有效找出值得投資的標的。

　　本書尤其難得的是，將難以言喻的非財務性地雷判讀指標一一列出，並將風險控管列為第一要務，可見作者謹慎並敬畏市場的態度，使其能持續站穩在投資領域當中。也希望各位朋友能細細閱讀書中的文字，與作者來場心靈上的經驗交流，相信一定能讓各位獲益良多。

推薦序三

用基本面養股，幫你獲利超過100％，賺滿每一次的大波段

暢銷書《高手的養成》作家　安納金

　　當我受邀為這一本書撰寫推薦序時，雖有些驚喜，但並不訝異，或許還沒深入了解的人，會以為在幾個月前，我的著作《高手的養成：股市新手必須知道的3個祕密》創下了上市10天、熱銷萬本的紀錄，因此在投資書籍的市場上，讓我產生一定影響力，但我知道這不是最關鍵的主因。

　　事實上，本書的作者黃嘉斌與我背景雷同，長年在投資機構法人圈當中打正規戰，卓越的績效受到市場肯定，代表所使用的分析方法、投資流程以及風險控管模式，都是禁得起市場考驗的專業法人級標準。

　　而作者在書中所指導的核心觀念，就是「基本分析為主，技術分析為輔」的操盤技巧，提倡的是要在一個景氣循環的多頭市場當中，盡可能賺滿一個大波段獲利，並且在空頭市場來襲時，盡可能保住資產、避免虧損，目標在縮短達到財富自由的退休時間，這些都與我所使用的方法、以及秉持的理念相契合。

　　「基本分析為主，技術分析為輔」的操盤技巧：在本書的大多數章節當中，都可以看到是以基本分析為出發點，輔以技術面來驗證趨勢，並且控管風險。唯有具備基本面支撐的股價上漲趨勢，才是能出現大波段行情、且大部位持有之標的條件。許多純粹靠題材面、消息面或籌碼面利多而漲的飆股，往往難以通過時間考驗，也因此難以大部位持有。一旦大部位持有，就可能因為流動性風險，或股價急跌反轉的風險，而超出風險控管的界線。事實上，這類股票難以入選成為法人的候選投資標的。

　　另外，本書作者在書中所指導的三張報表、六大基本指標，都是一般散戶投資人可以做到的基本面選股準則，算是簡單而實用的方法，就算不能像法人一樣直接去拜訪上市櫃公司，但是依照這些原則所選出來的股票，其實會和法人的選股差不了太多。

　　「賺滿大波段利潤」的投資哲學與目標：多數散戶在股市中並不是沒賺錢，而是沒有賺到大錢。因為台股多空循環的週期越來越短、越來越難以判斷，使得許多投資人已經不敢長抱好股，往往一檔股票的價格，突然向上突破而出現一波大漲時，散戶早就賣光了。於是，許多股價漲幅超過一倍（100％）、甚至好幾倍的個股，多數人只有從中賺到10％至20％獲利。以這種短視近利的做法，卻想要提早達到財務自由的目標，是相互衝突而矛盾的。

　　基於上述與本書作者的理念、邏輯相通的高度雷同，我誠摯推薦此書，作為一般投資大眾提升選股與操盤能力、且避免大賠的好書，也期盼更多投資人能落實這些選股原則與投資的紀律，賺飽、賺滿每一次的大波段，提早到達財富自由的彼岸。

推薦序四

站在風口上，豬都會飛！讓基本面帶你飛

財經主播　詹璇依

　　「投資一定有風險，基金投資有賺有賠。」這句熟悉的廣告詞，原意是提醒民眾申購基金時要注意風險，也是一句所有投資人都應該刻在心上的話。但是，該如何避免風險呢？首先一定要認識的，就是這本書的核心「基本面」。

　　我是跑科技產業新聞出身，這本書當中提到的很多優質好股，我都心有戚戚焉。入行8年，可以說是看著產業起伏，從PC老大哥的盛行，行動裝置的崛起，參與過作業系統大變革，也從iPhone4看到iPhone8。時光荏苒，曾經電子五哥的殞落，有老闆因此下臺；也有老闆掌握從硬體到軟體的先機，口袋「麥可麥可」。更不用說，中國科技三巨霸的崛起，以及美國有一窩蜂不到30歲的老闆帶領的新創公司，步步顛覆我們的認知，改變我們的習慣，衝擊我們的生活。

　　如果要用一句話闡述產業教會我的事，大概就是「站在風口上，豬都會飛」，這句話過去引發很多爭議，但所言不假。選股也是一樣的道理，搭上趨勢方向，自然就可以選到飆股。但在看趨勢方向的同時，也要小心是不是有過度膨風、給你很多「本夢比」的股票，也因為有很多這樣的股票，所以適用這句話：「風停了，飛著的豬就摔死了。」也就是說，儘管看起來很有希望的股票很多，但關鍵是不能埋頭苦幹，應該花時間認真研究風向、風口，這樣成功的機率會大很多。

　　那麼該如何知道自己研究的風向跟風口是正確的呢？在茫茫股海中，基本面還是最重要的，端看公司過去的獲利表現是否穩定，而且產業都有淡旺季，因此會有一定的景氣循環，這跟靠著公司喊話成長目標出來的本夢比是不一樣的，沒有基本面沒有實力的公司，很容易從天堂掉到地獄。仔細審視基本面，搭配景氣循環布局產業的位置，讓投資人無論景氣好壞、指數高低，都能獲利。

　　若要說自己縱橫股海多年可能太浮誇，但一路替許多專業分析師主持節目，比起賺錢的投資人，聽聞更多的是失敗的慘痛經驗，因此更了解基本面的珍貴與實用性。

　　可以說，無論股價高低漲跌，基本面永遠是不敗的真理，投資人可以挑選一些基本面好的公司，因為基本面穩，每年就有穩定的配息，長期投資也可以獲得基本保障。尤其當市場大跌時，更會顯現出好股票的價值，當別人都在恐慌賣出，有研究基本面的人，正是逢低進場撿便宜貨的時機，自然就能成為市場贏家。從現在開始養股，讓自己比別人早一步財富自由！

推薦序五

股市老手40年功力，一次全學會

隱形王牌股操盤手／林明謙

　　「K線圖」是每個新手投資人踏入股市必先自學的基本功，我認為，「天下武功出少林、技術分析出K線」，道理雖然簡單卻也深奧，唯有對這基礎中的基礎花功夫蹲馬步、扎實練功，再進一步了解其他的技術分析如均線、KD等技術指標，才更有意義！

　　這本由岩本秀雄所著的《K線聖經》，書中內容詳盡，在現今市面上的K線入門教科書中算是少見。因為作者先將讀者看作是從未涉略股市的新手，內文用詞深入淺出、極其易懂，一步一步教投資人學習，這令人望而生畏的技術分析要訣；連我都想買來送給初學的親朋好友，先學會看這個，再來談作股票。

　　建議讀者用心鑽研本書中列出之K線基本型態，唯有熟悉之後，才有可能了解這股市運作的現象。我深研股市投資心理多年，常看著千變萬化的K線圖思考市場主力的想法，雖然K線型態也有可能是人為的刻意假造，讓投資人受騙，尤其是小型股、投機股、主力股，特別容易出現例外的情況。但無論如何，讀者一定要先花時間練基本功，才能夠看穿每個真正的買賣點出現的時機！

　　作者為初學者所搜集的這15 種K線基本形態，每一個也都有常用的綽號，像「紅三兵、晨星、三隻烏鴉」等，名稱如其意涵，能讓投資人容易記住；其中的「覆蓋線、逆襲線、鑷頂」更是我自己抓股價波段高點的常用指標，投資人可以細細的體會。作者同時也用星號標示每種型態的出現頻率，提供讀者做重要參考。

　　準備在股海出航的投資人，先了解這些K線的基本型態後，再看書中第四章所談的關於均線的理論，尤其是「葛蘭碧八大法則、黃金交叉、死亡交叉」等，都是重要的技術分析，其中雖然沒有太多深奧的道理，但入門的東西往往也是最重要的，連很多市場老手都還在看這些最簡單的指標，這已經很夠用了。

　　尤其是K線與均線一組合起來，招式就變化萬千、威力十足，足以應付十之八九的情況。在熟悉了這些基礎之後，才能更進一步擁有解讀市場脈動與股價心理的能力，未來就有機會在個股準備發動前，搶先市場看出關鍵的買賣點訊號！

　　而且，更有趣的是，作者還列出了相當多的實戰練習題，讓投資人事先做好沙盤推演與練習。這些練習題有些都是實戰的例子，還是近幾年日本發生的事，讀起來也備感熟悉，書後也都列出可以參考的解答，這是一個相當好的教材範例，可以讓投資人做好充分的準備再上場，才不會浪費太多的銀彈繳學費。

　　最後，送給讀者一句出自洛克斐勒、也是我相當喜愛的名言：「命運給予我們的不是失望之酒，而是機會之杯。」在機會來臨之前，讓我們先做好準備！

推薦序六

買賣雙方戰況如何發展？Ｋ線不出聲告訴你

財經部落客／阿斯匹靈

　　K線（Candlestick Charts）又稱為蠟燭線，據傳最早是由日本人所發明，因此由有40年股市經驗的日本股市投資暢銷書作家岩本秀雄來闡述，是再恰好不過了。這本《K線聖經》可說是了解技術分析的最佳入門寶典。

　　我常說，交易最重要的，就是化繁為簡。在所有技術分析中，K線理論就是最重要的基礎，若無法從K線圖中了解股市多、空的變化跟轉折，就算再學習一堆複雜的指標，也是事倍功半。所以好好的研究K線的各種意義，對於投資人來說，是非常重要的。

　　本書雖是為了初入股市的初學者所寫的，不過除非你認為自己已經可以從K線當中看出多、空的端倪，否則都應該透過本書從頭學起。這本書的前兩章，就是告訴讀者K線的基本觀念，這是一般演講中聽不到的內容。因為大多人都喜歡講一些高深的交易理論，最重要的基礎往往不會在講座中聽到。因此對初學者來說，這些章節非常重要，需要好好的研讀，來替自己的技術分析扎根。

　　當了解K線的基礎後，就有如學功夫前的蹲馬步，一旦馬步扎得穩，那麼之後所練的各種武功招式，都可以充分發揮威力。第三章〈價值連城的Ｋ線口訣應用〉就是講解各種K線的實務運用，每一招都有其實質的意義，希望讀者不要囫圇吞棗、一下就讀過，把每一招都拿來用在台股上，好好對照一番，看看在台股的實務應用上會有如何變化。

　　由於現在的看盤軟體都有10年以上的K線圖，因此光用其中一招，拿來回顧過去10年的台股，就要花上不少時間，更何況第三章共有15 招之多，所以如果希望自己在技術分析上的功力大增，那麼花個幾個月的時間來好好消化，一定有其價值。

　　在第四章，作者補充幾個技術分析的重要觀念，對K線理論有很大的助益。不過要提醒投資人，第三章如果還沒有消化完，就不宜進入第四章的內容，以免會有交互干擾的情況出現。但如果第三章的各種技巧你都已熟練，並知道如何運用在台股，那麼第四章對你來說就是如虎添翼，技術分析的功力也會因此而大增許多。

　　第五章就是作者提供大家練習的測驗題，共有51 道題，這是驗證自己的功力是否已經大增的部分，一樣建議各位讀者，要確信自己已經學完一到四章的內容，再來讀第五章。因為第五章就有如模擬考一樣，如果還沒看完書就去偷瞄模擬考的題目，只會喪失模擬考的功能──「檢驗自己的學習成果」，這樣到實際大考時（進場實際交易），就必須拿真金白銀來學習，成本就會昂貴許多了。

　　在交易中，越簡單的東西越蘊含著複雜的道理。股價的上漲和下跌，說穿了就是因為很多人買、很多人賣。但如何知道買的人多還是賣的人多，或是了解買賣雙方目前的戰況如何，K線圖上都會如實呈現，就看你是否能用心觀察它的變化了。