全球商品期貨ETF交易策略解析

推薦序

Chapter 1
商品原物料投資狂潮 / 007

Chapter 2
商品期貨ETF 相關介紹 / 043

Chapter 3
商品期貨ETF 的法規框架 / 061

Chapter 4
商品期貨ETF 如何進行追蹤？ / 071

Chapter 5
商品原物料投資實戰篇―黃金 / 091

Chapter 6
黃金投資分析面向 / 105

Chapter 7
黃金期貨ETF / 147

Chapter 8
商品原物料投資實戰篇―原油 / 185

Chapter 9
原油投資管道與原油期貨ETF / 243

 

推薦序

　　近年台灣金融市場產品創新，可說是一波未平一波又起，其中ETF市場的推陳出新尤為耀眼，繼2014年槓桿/反向ETF開放、2015年期貨ETF之後，2016年期貨槓桿/反向之發行，可說是將台灣ETF產品的多元化推向歷年高峰，台灣ETF不僅僅只有單純做多股票的原型產品，而是涵蓋原型、槓桿、反向三種不同報酬型態；橫跨股票、債券、商品與匯率四種不同資產類別，形成一個四乘三ETF多元產品矩陣，為民眾完善了資產配置的操作主要元件，讓民眾的資產配置成為可行，踏出投資最重要的一步。

　　就目前全球總經環境觀之，川普就任以來，就準備推動減稅方案，增加消費需求，同步並啟動上兆美元的基建方案，對於商品原物料行情具有強烈之刺激效果，除此之外，中國大陸的經濟也自谷底回溫，對於商品原物料的胃納也可望緩步回溫，自2013年便陷入寒冬的原物料行情有機會再度回春，2017年1月全球基金旗下之商品原物料投資金額已高達3910億美元，較去年同期成長達五成之多，可見商品原物料對於通膨避險卻有不可替代之作用，商品原物料確為資產配置中不可或缺之一環。

　　自2014年以來，全球最引人注目的獲利機會，即在於原油市場的大幅震盪，頁岩油業者進入原油市場後，原油市場的供需自原本的「固定均衡」，一舉轉為「動態均衡」，價格的波動性大增，西德州原油現貨自2014年7月每桶107美元之高點，一路盤跌至2016年2月每桶26美元的十年低點，之後止跌回升，到2016年12月OPEC宣布共同減產後，價格一路走高至每桶54美元上下游走，近三年原油動輒30%以上的年化波動率，隱含著無數獲利良機。

　　除此之外，台灣民眾最關注的另一類商品原物料即為黃金，國內投資人佈局黃金存摺的戶數高達200萬戶以上，平均十人就有一人投資黃金，台灣黃金ETF上市後，其低成本高流動性之特性，逐漸受到民眾之青睞，2016年下半年金價受美國升息衝擊，價格一度走低至每盎司1150美元以下，引發台灣民眾蜂擁搶進，相關ETF規模水漲船高，足見台灣民眾對於黃金保值特性之青睞。

　　時序進入2017年，在全球經濟回溫以及川普新政的帶動下，2017年以降可望迎接商品原物料的多頭大行情，值此之際，商品原物料之布局在民眾的投資組合中的重要性必將日益提升，勢必將成為未來兩到三年之顯學，為迎接商品原物料的大行情，元大投信特地出版本書，本書詳細介紹商品ETF之緣起與發展，漸次說明全球發展趨勢，之後更詳盡說明產品架構、投資策略與操作邏輯，對台灣投資人參與商品原物料行情確有一定之幫助，本人鄭重推薦。