推薦序
假如一切看似掌握中，那意味著你還不夠投入
張士傑
70年代美國知名的賽車手馬利歐．安德瑞提（Mario
Andretti）的一句名言「假如一切看起來都在掌控中，那意味著你走得還不夠快」，大概是這本書的最佳寫照。不論是個人或是企業組織，在面對激烈競爭及組織不斷擴張與改造，人際互動快速發展的過程中都不可能平靜無波，專長於風險管理的作家羅蘭德．艾爾本與法蘭克．羅邁可，分別在《藍海上的風險》中，以七段故事比喻個人或企業組織在面對風險時，應有的態度與作法，本書擺脫專業艱澀的數學機率分析角度來重新檢視風險管理，改以糖查理船長與鹽亨利船長兩位新舊世代、風格截然不同的領導人為對象，從他們航行大海的經驗與軼事來探索風險管理的本質。
風險是讓各方利益均衡的一門藝術，針對企業組織經營而言，大多數管理工具的本質往往是以積極地提升產能及創造利潤為主要目的或唯一目的，風險管理的執行至多只是配合稽核的作業。而且，一旦風險管理的投注與提升產能及創造利潤產生衝突（尤其是成本預算），風險管理往往會被經營團隊所輕忽。但是伴隨近來諸如霸菱銀行、安隆、世界通訊等公司破產事件顯示，風險管理機制的有效運作與企業產能及利潤的維持大有關係，企業組織缺乏風險管理的實踐，勢必難以永續經營。因此風險管理的落實顯然成為公司治理與透明化過程中的重要指標，也是企業經營時必要的控制機制，讓企業組織於瞬息萬變的商場競爭時，能夠有效地提升整體價值，降低負面影響。一個永續發展的企業組織，扮演提升產能及創造利潤的管理體系，也必須具備全方位評估管理風險的體系。
現階段風險管理已經成為金融機構首要的經營議題。金融機構須制訂風險管理政策才能有效地管理風險，而風險管理政策必須訂定風險管理目標、辨識金融機構所能承擔之風險、提出客觀的風險衡量指標、研定風險管理策略，並明定評估風險與控制之機制。現行金融機構已無可避免的必須進行業務流程、管理架構、資料蒐集、及應用系統之投資、以符合國際經營管理標準。若金融機構純粹只從符合規定的角度看待Basel
II（新巴塞爾協定）的影響，它將可能代表一個花費甚鉅的系統採購及建置專案。如果金融機構是從有效的風險管理與優化資本配置的角度切入，積極利用此項投資改善及強化風險管理的流程、系統、及管理架構等，其將能實質且有效幫助金融機構藉由精確的風險管理，適度的降低資金成本，實現調整風險後真正之利益。確實改善資產組合管理、達到資本配置最適化、真正落實金融機構以風險為基礎的經營管理方式。
當然，風險管理絕對不是僅僅局限於金融機構的價值創造，而是必須更廣泛地植根於個人及企業組織，如同文中糖船長駕馭澎濤士號，建立開放及團隊合作為基礎的領導風格，嘗試以溝通及透明化克服威脅航行於大海時的各類風險，我們應該時時刻刻地以穩健有效的風險管理為出發點，落實企業組織內風險管理的機制，透過風險概念的養成，風險意識的溝通，落實風險文化的建立，預期降低企業組織可能產生的風險，建立企業風險控管的信譽，最後於企業組織中創造風險管理的普世價值。
（本文作者為威斯康辛大學統計博士，現為政治大學風險管理與保險學系教授）
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前言
嘿！親愛的老水手、企業船長與風險管理人。
我們很高興你將這本書拿在手上，這顯示你對這個令人激動、不受時間限制，且又複雜的主題──風險，抱持著高昂的興趣。
無論此刻你是置身於廣闊的海面、懶散地躺在吊床上、坐在水晶球前、在賭場失去手中最後的達克特金幣，抑或正等待著「企業的未來」，或者，正從事其他種種可能的事務：我們誠摯地邀請您，與我們一起在風浪交加的海上進行冒險，同時學習風險管理的相關事項。
當人類置身船上時，總是得承受海洋的自然暴力與無可捉摸的脾氣──成為被風浪擺布的玩物。一方面，大自然的威力造成不可勝數的風險（譬如桅杆斷裂），另一方面，它們也成為船隻的重要推進力（譬如有助於航行）。缺少了風，我們的船隻將無法前進，一旦風勢過大，卻又會讓船隻快速地偏離航線。在航行大海的過程中，風險與機會往往相伴而生，就某種程度而言，風險與機會實屬一體的兩面，如同生活中的許多狀況，一切都以找到真正的平衡為中心。
自然而然地，以「航行大海」比喻，便成為這本風險管理書籍的基礎。畢竟，自古以來，這兩個領域的歷史便緊緊相繫，密不可分──為了克服大洪水的災難，諾亞必須從上帝那裡領受方舟的建築技術，事先降低風險。諾亞方舟建造者的直覺藝術與上帝的仁慈，共同拯救了人類與動物的世界。
如同船隻在大海上航行，在今日複雜的企業世界中，也有愈來愈多的「船隻」遭遇海難，企業航道已經變得不再平靜。複雜的程序，難以窺視的企業結構，犯罪的員工與董事會，全球化與飽和的市場，大量的成本壓力等等，都是位於波濤洶湧的海上，威脅企業生存的暗礁。
然而，做為企業船長，我們如何認知這些風險，掌穩企業的船舵，甚至避免與減少風險的產生呢？
在短短數年間，市面上已經出現許多關於「風險管理」的各類書籍。幾乎所有出版品，都以極專業的內容呈現這個主題，其中某些書籍偏重以數學論文形式表現，此外，也有相當淺白的入門書種。
相較於此，《藍海上的風險》選擇了不同的航程。我們跟隨兩位老水手鹽亨利（Henry Salt）與糖查理（Charly Sugar），陪伴他們兩人冒險航行七海，從中學習許多風險管理的相關事宜。
就讓我們將高等數學留在家中。在我們的水手帆布袋中，只裝著許多小小的趣聞、軼事，其中部分內容取材自真實事件，有些卻不過是水手們胡扯的冒險故事。
伴隨我們前進的插圖漫畫是附加的知識小徑，同時也是我們穿越章節時的旅途口糧。感謝亞歷山大?霍爾茲阿赫（Alexander Holzach）繪製的插畫，我們尤其感謝他的友好合作。我們還要感謝威立（Wiley-VCH）出版社的出版團隊，在我們的航程中，持續給予強力的支援。
我們尤其要感謝這本書的兩位主角鹽亨利與糖查理船長，因為他們的通力合作本書才得以完成。我們希望每個人在閱讀時都能得到樂趣，祝福你，希望你也能實踐閱讀內容。當然，我們對你個人的經驗也很感興趣。請將你的意見寄到下列電子郵件信箱：[email protected]！現在，就讓我們起錨開航，探索深邃大海！
羅蘭德?艾爾本與法蘭克?羅邁可 於慕尼黑與弗萊堡
