逆向投資策略(原書第4版)

推薦序一
推薦序二
譯者序
譯者簡介
前言
第一部分 心理學前沿的啟示
第1章　泡沫星球
何必為泡沫和恐慌煩惱
狂熱的共性
泡沫會隨着時間改變嗎
當代的股災更嚴重
了解早期的泡沫事件
新心理學一瞥
第2章　危險的情緒
情緒：心理學的一個強大的影響因素
對概率不敏感
風險判斷和收益呈負相關性
持續性偏差
時間解釋效應
情緒對證券分析的影響
基本面和股價的背離
證券分析的重要性
情緒會嚴重影響證券分析嗎
大逃亡
第3章　決策的危險捷徑
心理捷徑
習得性危險（近因性和顯著性）
誰在一壘
圖表通常需要詳細注解（代表性偏見）
小數法則
自封的獵手的輝煌
提防政府的統計數據
對先驗概率的漠視
回歸均值
冗余信息所扮演的角色
由信息超載引發的偏見
啟發式數學
錨定和后見之明
啟發法和決策偏見
第二部分 新黑暗時代
第4章　穿斜紋軟呢夾克的征服者
革命性的新金融假說
歷史回顧
強大而新穎的假說
專家們迎面而來
學術界的閃電戰
有效市場軍團不斷壯大
資本資產定價模型：是有效市場假說的勝利還是特洛伊木馬
支持有效市場假說的專家
思想的力量
阿基里斯腱
第5章　皮肉之痛
1987年大股災
1998年長期資本管理公司的崩潰
2006~2008年的房市泡沫和大股災
理性的市場沒有泡沫或股災
我們從中學到了什麼
第6章　有效市場和托勒密本輪
波動性的最后落腳點
貝塔系數登堂入室
資本資產定價模型與波動性理論接二連三破產
有效市場假說-資本資產定價模型波動性假設的謬誤
有效市場假說的致命要害
統計學漏洞和私設法庭
有效市場假說投資表現測量方法應重新修訂
可怕的異常現象
有效市場的另一個挑戰
市場效率的曲折之路
有效市場假說戰艦的更多漏洞
其他違背有效性的證據
有效市場假說理論中的黑洞
有效市場假說的黑天鵝
信仰的飛躍
現代經濟的危機
與惡魔的契約
第三部分 有缺陷的預測和可憐的投資回報
第7章　華爾街預測成癮
心理學和投資失誤
信息處理的弱點
多少才能稱得上太多
過度自信退出舞台
分析師一貫的樂觀
虧損的不二法門
第8章　你能下多大的賭注
預測之罪1：預測公司的收益
預測之罪2：長期記錄
預測之罪3：偏離平均預期
預測之罪4：行業預測
預測之罪5：分析師在繁榮期和衰退期的預測
預測之罪6：這意味着什麼
預測之罪7：我很特別
預測之罪8：預測失誤的原因
預測之罪9：心理因素在決策上的影響
預測之罪10：局內人和局外人
預測之罪11：預測者的詛咒
預測之罪12：分析師的過度自信
第9章　不速之客與神經經濟學
意外和市場
成長不懼價高
意外：我們的研究結果
歷史數據透出規律
差異中的共性
正面意外的影響
負面意外的影響
觸發型事件效應
第一種觸發型事件效應
第二種觸發型事件效應
「事件強化」效應
神經經濟學和市場
意外效應的變化
第四部分 市場反應過度：新的投資規范
第10章　通向贏利的逆向投資路徑
顛倒的投資世界
概念股的墓葬群
低市盈率策略成功的早期證據
難以置信的時代
為什麼耽擱了那麼久
偉大的發現
最后一枚圖釘
小結
第11章　從投資者的過度反應中獲利
投資者過度反應假說
投資者過度反應假說引出4項逆向投資策略
實施逆向投策略
使用投資者過度反應假說的概率
遠離藍籌股
經驗是良師
第12章　行業逆向投資策略
新的逆向投資策略
為什麼投資行業內最便宜的股票
防御型團隊
投資組合的其他考慮
第13章　困難市的投資
突發下跌和2011年8月的市場恐慌
高頻交易的其他潛在問題
8月炮火
通向災難的快車道
你應該做什麼
波動性旋風
保護性措施
其他逆向投資策略
賣出的時點
第14章　更好的風險理論
從雕像被推倒說起
第一個金融啟示：流動性
流動性不產生流動性
第二個金融啟示：杠桿
流動性和杠桿：死亡組合
其他風險因素
第三個金融啟示：通脹
超越「謹慎人」原則
股票風險更大？
風險轉化為收益
第四個金融啟示：稅收
這幅圖畫有什麼毛病嗎
不可靠的國債
測量風險的更好方式
采用更適用的風險分析
第五部分 未來的挑戰與機遇
第15章　用別人的錢賭博
救助詠嘆調
主席先生
事情是如此簡單
次貸雪球
賭場的新花招
美聯儲和監管機構在哪里
與系統博弈
第16章　不易察覺的手
自由貿易
我們處在自由貿易的新時代？
未來的通貨膨脹
致謝
作者簡介
注釋
參考文獻