道氏理論

查爾斯‧道是道瓊斯公司的偉大締造者，也是《華爾街日報》的創辦人之一。直到1902年離開人世，查爾斯‧道一直在《華爾街日報》擔任編輯工作。查爾斯‧道先生並沒有將自己對股票市場的研究理念定義為道氏理論。這一概念由查爾斯‧道先生的摯友薩謬爾‧A‧尼爾森在其著作《股票投機原理》中首次提出。在該著作之中，尼爾森第一次從實戰應用的角度闡釋了道氏理論。此後，威廉‧P‧漢密爾頓和羅伯特‧雷亞潛心研究，並熱衷于推廣道氏理論，使之更加準確完善。《道氏理論》嘗試對道氏理論化繁為簡，便于對那些試圖運用道氏理論指導操作實踐的讀者有所幫助。


羅伯特‧雷亞（1887～1939）1887年10月出生于美國田納西州納什維爾，1939年去世于堪薩斯。羅伯特‧雷亞是道氏理論的研究和推廣先驅人物，是結合成交量解讀平均指數的著名大師。由于十多年病臥在床，雷亞潛心研究道氏理論。他最初關注道氏理論，只是想加以利用為自己賺點飯錢，他試圖反駁漢密爾頓對道氏理論的理解，相反他沉迷其中。1921年他買入股票，持有到1928年時拋空，大獲其利。1932年開始，他根據道氏理論為大眾解讀市場行情，發行《道氏理論評論》。1932年７月，雷亞判斷市場底部出現，這與事實完全一致，同時他還預測出1937年的市場頂部。雷亞將道氏理論應用于長線投資與短線操作之中，並成功運用道氏理論，準確判斷行情的頂部和底部。在他真正掌握道氏理論之後，並未完全用之于自己操作，而是將自己的理解和認識寫下來，與大眾分享，並成為經典投資指南。