《熊市中的投資之道》是一本獻給股票投資者的書籍。它將告訴你,在經濟衰退甚至威脅到私人投資時,如何實現財富的保值與增值。在當前經濟下滑的形勢下,我們需要全新的投資方法。
本書著重推薦在熊市中的投資戰略,幫助讀者規避美元崩潰帶來的損失,鼓勵他們加入其他牛市。本書的目標就是幫助你實現財富的保值和增值,在經濟改革開始之後,重新投資!
彼得‧希夫(台譯︰彼得席夫)被美國主流媒體視為“毀滅先生,”因為他始終對美國的經濟前景和美元的未來走勢持悲觀主義的態度。即便如此,這也絲毫不妨礙他成功預測美元貶值、房產泡沫和經濟的衰退。本書是繼《美元大崩潰》出版之後,根據全球市場和美國經濟的最新發展態勢,融合個人觀點而撰寫出的一部力作。透過本書的章節,讀者能夠發現彼得‧希夫的目光相當地深邃,視角極為獨特,他的觀點猶如一把利劍,刺破問題的表層,直達深處的本質。對于美國政府治標不治本、而且無法認清自身問題的現象,彼得‧希夫做了鞭闢入里的分析,向全球讀者展示了與市面形態完全不同的景象,從而能夠與廣大讀者內心深處的唯美觀念形成共識。
彼得‧希夫不愧是美國著名的評論家,盡管文章段落篇幅短小精悍,但是蘊含的知識和觀點卻異常的豐富,所討論的問題觸及美國政治和美國公民生活的方方面面,包括五花八門的投資工具、新興市場的崛起、美國的救市行動、美國公民的信貸問題、美聯儲一錯再錯的政策以及轉變為儲蓄國家等在彼得‧希夫看來,政府所做的唯一正確的事情就是任由雷曼兄弟破產,因為在他看來,這才是自由市場力量發揮效力的結果。彼得‧希夫深刻地認識到,巨大的變革很快就要來臨,它將打破世界政治與經濟的平衡局面。我們所需要的就是非常規的思維和全新的投資戰略。
彼得‧希夫的著作堪稱經典。
彼得‧希夫,暢銷書《美元大崩潰》的作者;資深的華爾街預言家,尤以對股市、商品、黃金和美元表現的準確預測見長。他的職業生涯始于希爾森雷曼公司,後于1996年加盟歐洲太平洋資本公司,2000年成為該公司總裁。希夫的觀點經常為各大新聞媒體所引用,如《華爾街日報》、《巴倫周刊》、《金融時報》、《紐約時報》和《基督教科學箴言報》等。定期做客CNBC電視台、彭博電視台和福克斯新聞台。他編有投資時事通訊《環球投資人》,並主持每周一次的《透視華爾街》廣播節目。他的經濟和市場評論經常見諸包括www.europac.net等在內的各大投資網站。
目錄
第1章 熊市中的購買力衰退
第2章 遠離危機中的現金和債券
第3章 別做困境中的“泥鴿靶”
第4章 警惕!股票大跌市
第5章 蕭條中尋找商品良機
第6章 金融熊市中的黃金牛市
第7章 去海外尋求解套良方
第8章 投資哪個國家不虧錢
第9章 逆市飛揚的新興市場
第10章 保住飯碗才不恐慌
第11章 熊市中別做“借債王”
第12章 換一個方式規避風險
第13章 是黑暗,更是曙光
譯後記
第2章 遠離危機中的現金和債券
第3章 別做困境中的“泥鴿靶”
第4章 警惕!股票大跌市
第5章 蕭條中尋找商品良機
第6章 金融熊市中的黃金牛市
第7章 去海外尋求解套良方
第8章 投資哪個國家不虧錢
第9章 逆市飛揚的新興市場
第10章 保住飯碗才不恐慌
第11章 熊市中別做“借債王”
第12章 換一個方式規避風險
第13章 是黑暗,更是曙光
譯後記
序
如何定義“牛市”和“熊市”?
《熊市中的投資之道》是一本獻給股票投資者的書籍。它將告訴你,在經濟衰退甚至威脅到私人投資時,如何實現財富的保值與增值。在當前經濟下滑的形勢下,我們需要全新的投資方法。在深人討論之前,我首先解釋一下“牛市”和“熊市”的含義。
除非借助事後認識,否則人們無法知道牛市、熊市或橫盤的開始時間和結束時間。人們無法就這三個市場的強度或持續時間達成一致的意見。但是如果你知道牛市意味著上漲,熊市意味著下跌,橫盤意味著基本保持不變,那麼精確定義也就顯得無關緊要了,因為你能夠在短期的逆市和波動中識別出市場的基本走勢。
除非特別聲明,本書提到的“牛市”、“熊市”和“橫盤”都指股市,但其他資產市場和股市板塊、行業板塊或分類板塊也會頻繁使用三個術語,如商品市場、黃金市場、中小板塊和大盤。各種指數和平均數會使用不同的加權方法追蹤價格的變化趨勢。
在比較同期數據時,最重要的就是保持指數的連續性。例如,道瓊斯工業平均指數側重于價格加權,它所考量的30種股票的市值很高;而道瓊斯威爾謝5000指數側重于市值,它著重考量5 000種證券的指數。盡管前者是世界上最流行的市場指數,而後者是唯一囊括所有交易股票的指數,如果比較這兩種指數,就會產生千差萬別的結果。
從廣義上來說,牛市或熊市都有較長的周期,能夠持續5- 年不等。牛市或熊市的主要趨勢持續幾個月到5年不等;而次要趨勢(逆向趨勢至少佔主要趨勢幅度的10%)只持續幾天或幾周。當牛市當道時,次要趨勢被稱為調整;當熊市當道時,次要趨勢被稱為反彈。
短期波動的延續性很低,而且變化無常。例如盡管價格的下跌提供了建倉的機遇,但是它本身並無任何預測價值。
為使價格變動更有意義,我們必須將名義價值轉換成實際價值,這也就意味著無法根據通貨膨脹程度進行調整。誠如本書著重討論的一樣,盡管通貨膨脹推高資產價格,但是政府公布的消費價格指數或生產價格指數並未反映這一現象,所以我們必須預估實際通貨膨脹的真實比例。盡管政府公布的消費價格指數約為4%,但是我估計實際通貨膨脹率在8%~10%之間。
我們需要理解這些差異,因為與短線交易者不同,投資者的戰略就是使自己的持有期限與牛市的趨勢保持一致;如果他們對趨勢的判斷出現嚴重錯誤,那麼將導致重大損失;如果希望玩轉長期牛市,那麼長線投資者就必須擁有足夠的信心,這樣才能識別主要趨勢和次要趨勢,並長期持有投資項目。就當前形勢而言,長線投資者必須理解當前熊市的長期趨勢,避免在市場反彈時盲目進倉。
由于無法確定趨勢的起止時點,所以我們只能理解經濟環境,吸取歷史經驗和教訓;當然勇氣和信念也是必不可少的,這樣我們才能根據市場的變化準確判斷趨勢的走向。
……
《熊市中的投資之道》是一本獻給股票投資者的書籍。它將告訴你,在經濟衰退甚至威脅到私人投資時,如何實現財富的保值與增值。在當前經濟下滑的形勢下,我們需要全新的投資方法。在深人討論之前,我首先解釋一下“牛市”和“熊市”的含義。
除非借助事後認識,否則人們無法知道牛市、熊市或橫盤的開始時間和結束時間。人們無法就這三個市場的強度或持續時間達成一致的意見。但是如果你知道牛市意味著上漲,熊市意味著下跌,橫盤意味著基本保持不變,那麼精確定義也就顯得無關緊要了,因為你能夠在短期的逆市和波動中識別出市場的基本走勢。
除非特別聲明,本書提到的“牛市”、“熊市”和“橫盤”都指股市,但其他資產市場和股市板塊、行業板塊或分類板塊也會頻繁使用三個術語,如商品市場、黃金市場、中小板塊和大盤。各種指數和平均數會使用不同的加權方法追蹤價格的變化趨勢。
在比較同期數據時,最重要的就是保持指數的連續性。例如,道瓊斯工業平均指數側重于價格加權,它所考量的30種股票的市值很高;而道瓊斯威爾謝5000指數側重于市值,它著重考量5 000種證券的指數。盡管前者是世界上最流行的市場指數,而後者是唯一囊括所有交易股票的指數,如果比較這兩種指數,就會產生千差萬別的結果。
從廣義上來說,牛市或熊市都有較長的周期,能夠持續5- 年不等。牛市或熊市的主要趨勢持續幾個月到5年不等;而次要趨勢(逆向趨勢至少佔主要趨勢幅度的10%)只持續幾天或幾周。當牛市當道時,次要趨勢被稱為調整;當熊市當道時,次要趨勢被稱為反彈。
短期波動的延續性很低,而且變化無常。例如盡管價格的下跌提供了建倉的機遇,但是它本身並無任何預測價值。
為使價格變動更有意義,我們必須將名義價值轉換成實際價值,這也就意味著無法根據通貨膨脹程度進行調整。誠如本書著重討論的一樣,盡管通貨膨脹推高資產價格,但是政府公布的消費價格指數或生產價格指數並未反映這一現象,所以我們必須預估實際通貨膨脹的真實比例。盡管政府公布的消費價格指數約為4%,但是我估計實際通貨膨脹率在8%~10%之間。
我們需要理解這些差異,因為與短線交易者不同,投資者的戰略就是使自己的持有期限與牛市的趨勢保持一致;如果他們對趨勢的判斷出現嚴重錯誤,那麼將導致重大損失;如果希望玩轉長期牛市,那麼長線投資者就必須擁有足夠的信心,這樣才能識別主要趨勢和次要趨勢,並長期持有投資項目。就當前形勢而言,長線投資者必須理解當前熊市的長期趨勢,避免在市場反彈時盲目進倉。
由于無法確定趨勢的起止時點,所以我們只能理解經濟環境,吸取歷史經驗和教訓;當然勇氣和信念也是必不可少的,這樣我們才能根據市場的變化準確判斷趨勢的走向。
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