股票市場技術分析手冊(新版)

第一章 技術分析概論
第一節 技術分析的理論前提
一. 市場行為涵蓋一切
二. 價格依據趨勢移動
三. 歷史往往重演
第二節 技術分析的特點與分類
一. 技術分析的特點
二. 技術分析的分類
第三節 技術分析與基本分析
第二章 技術分析主要理論評介
第一節 道氏理論
道氏理論的六項基本原則
第二節 艾略特波浪理論
一. 波浪理論的四個基本特點
二. 波浪理論的表現特征
三. 艾略特波浪理論在股市上的應用
第三節 量價理論
成交量與股價趨勢的八種關系
第四節 箱形理論
一. 股票箱理論的八項原則
二. 股票箱理論的應用原則
第五節 周期理論
第六節 季節 理論
第七節 相反理論
相反理論的四個基本要點
第八節 相對理論
第九節 多數決定理論
第十節 投資者期望理論
第十一節 江恩理論
一. 江恩理論的五個基本先決條件
二. 江恩理論的主要分析方法
三. 江恩理論的二十八條買賣規則
第十二節 亞當理論
一. 亞當理論自動測市系統的制作程序
二. 亞當理論的十大買賣戒條
第十三節 平方根理論
第十四節 四度空間理論
一. 四度空間的分析系統
二. 四度空間的分析方法
第十五節 三維圖理論
第十六節 尾市理論
第十七節 甘氏角度線
一. 幾何角度線的基本原理
二. 甘氏角度線在股市上的應用
第三章 指標技術分析
……
第四章 形態技術分析
第五章 組合技術分析和相互驗證原則
第六章 技術分析指標的參數調整過程
后記——證券市場預測縱觀
附錄I 股票市場常見術語解釋
附錄II
主要參考文獻

證券業是金融界中一個歷史悠久的行業，國內外有關證券技術分析方面的書籍並不匱乏。據不完全統計，證券業流傳的技術分析指標和方法大約有3000多種，而且每年仍有新指標問世。在當今的金融界，沒有哪一家投資公司不建立數據庫和技術分析指吁模型。眾所周知，華爾街聚集着許多數學天才，他們將自己的聰明才智與實戰經驗融匯為技術分析的指標、模型和軟件。然而，證券公司和投資機構往往獨立地制定一套適合於自己的投資方略，將其開發的技術分析指標視為秘笈寶典牢牢地壟斷在手里。

縱觀茫茫書海，我們深深感到缺少一部既結合中國證券市場又不失技術分析真諦的書籍。當前國內大量流行的此類書籍多為引進港台的，部分書籍具有濃厚的主觀色彩，而且文字晦澀或故弄玄虛，使得初學者不知所從。幾乎找不到較為經典的技術分析方面的本版書。究其原因不外乎如此：在股市中賺大錢的人無暇著書立說，而著書立說者往往是賺不到大錢的人，由於市場背景不同，投資者的群體行為不同，加之各抒己見，使人難以把握其精華，從而導致投資操作失誤。

本書凝聚了在中國證券市場幾年來的實踐經驗和中國人民大學金融信息中心在金融證券方面的一些研究成果。針對中國證券市場，本書試圖介紹如何通過技術分析手段來觀察和預測證券市場的趨勢變化和股價波動。依據技術分析指標的設計原理，本書將具體的數學公式一一列出。我們相信，只有這樣，才可以使得讀者不僅知其然，而且知其所以然。只有這樣，投資者才能夠准確自如地選擇與運用技術分析指標，世界上根本不存在任何期間針對任何一只股票都屢試不爽的技術指標。本書闡明了設計原理、指標背景、形態特征、應用范圍和不足之處等等，這對於技術分析指標的選擇是十分重要的。此外，本書介紹了技術分析指標參數的正確選擇方法（參數最優化過程），這也是有效地使用技術指標的關鍵。

在此，必須指出西方傳統技術分析理論的基礎是不完備的。

首先，傳統的技術分析的理論基礎之一是「市場是有趨勢可循的」。趨勢是技術分析上一個重要的觀念，然而它的隱性前提是市場總體不變。求者眾則價高，求者寡則價平。股票的價格依賴於股票的價值，但要獲得一種股票的內在價值是徒勞的。股票在任何時點的真實價格僅取決於供給與需求的平衡點。我們注意到巨額利潤是在市場的非均衡狀態下獲得的，而非依據所謂依趨勢而動的市場規律。大勢市場熱點如同天際中飄忽的彩虹，稍縱即逝。學者和券商們都意識到，那些看似混亂而無規律的價格變動中有可能就隱含着賺大錢的信息。對數據的技術分析可以揭示短期的價格變動。通過分析微觀數據的變化，進行短線交易而獲利。事實上，在經濟金融研究領域，市場的微觀結構——技術分析是最活躍的一個部分。按照目前情況看，通過分析微觀數據變化，越來越多的金錢從市場失蹤了。每一種技術分析指標都可能針對一只特定的股票在一歷史時期內顯示出其獨特神奇的預測功能。

其次，另一個理論前提就是「市場價格反映一切事物」。在股價上折射出的信息不僅有關公司財務狀況、盈利水平、股息送配、行業發展狀況，而且涉及投資者的期望投機心態對金錢的貪婪和人性的弱點等諸多狀況。但是，對頻繁變化的市場數據的研究表明，這種理論是不盡完善的。影響股價的因素多種多樣，有政治因素、經濟因素、通貨膨脹、突發事件、企業狀況、企業發展前景、股民心態等等。雖然市場價格不可能迅速而全面地反映出以￣L信息，但是當前的技術分析軟件已將實時數據（動態）和歷史數據（靜態）結合在一起，我們可以通過對實時數據的分析及相關線索的檢審，估計出其他投資者的購買興趣。投資者具備了這樣的優越條件，就可以更加明智地決定是否在某一時點以某一競爭價格買人或賣出。在當今的中國股票市場中，各種利空、利多以及所謂題材、概念滿天飛，但最終體現在股票市場中，無非是股價和量的變化。我們認為任何因素均能最終體現在股票價格的變化過程之中。

最后，技術分析的一條著名假設是「歷史往往會重演的」。我們一方面認識到股價並不是完全隨機地變動，而是重演某些可識別的形態；另一方面，歷史並不是簡單地重復。尤其是在目前國內證券市場還不規范、不完善的情況下，更有許多的不可知因素。市場上的信息千變萬化，難以把握，只有那些能預測股價波動並作出反映的投資者才能賺到大錢。

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