連續時間金融(修訂本)

第1篇 連續時間模型的金融基礎和數學基礎
第1章 現代金融學
第2章 投資組合選擇和資本市場理論導論：靜態分析
第3章 連續時間模型的數學和經濟學假設
第2篇 連續時間模型中的最優消費和投資組合選擇
第4章 不確定情況下的投資組合選擇：連續時間情形
第5章 連續時間模型中的最優消費和投資組合准則
第6章 最優消費理論和投資組合選擇的進一步發展
第3篇 認股權證和期權定價理論
第7章 效用最大化的認股權證定價完全模型
第8章 理性期權定價理論
第9章 標的股票收益不連續條件下的期權定價
第10章 期權定價理論的理一步發展
第4篇 公司財務和金融中介理論的未定權益分析
第11章 資產市場的一般均衡模型及其在公司資本結構定價中的應用
第12章 公司債務定價：利率的風險結構
第13章 未定權益定價和莫迪利亞尼-米勒定理
第14章 連續時間模型中的金融中介機構
第5篇 金融跨期均衡理論
第15章 跨期資本資產定價模型
第16章 連續時間金融的完全市場一般均衡理論
第6篇 連續時間模型在某些公共財政問題中的應用：長期經濟增長、公共養老金計划、存款保險和貸款擔保
第17章 不確定條件下增長的漸進理論
第18章 基於消費指數化的公共養老金計划
第19章 存款保險和貸款擔保成本的緣由解析：現代期權定價理論的應用
第20章 存在監管成本時的存款保險成本
第21章 大學捐贈基金的最優投資策略
參考文獻
人名索引
主題索引

一位偉大的經濟學前輩曾經說過，雖然經濟理論對於理解世界是有用的，但沒有人會向經濟理論家請教如何管理一家啤酒廠或者如何生產一個捕鼠器。今天，那位先哲也許不得不改變他的態度：經濟學原理還真的對會計師或營銷商有用，他們正在按照經濟法則進行相應的管理。看似矛盾的是，現代金融理論作為經濟分析中最優美而且最復雜的領域之一，它每天都被成千上萬的統計觀察所證實。當有人問如今的證券分析副教授：「小伙子，你那麼聰明，怎麼就沒有富起來呢？」他會報之以大笑，作為華爾街高薪聘請的顧問，他一路奔向銀行或是忙着去提供咨詢。

在有鑒賞力的經濟學家中，人們都知道羅伯特·C·默頓是專家中的專家，他是一個巨人，站在諸如路易斯·巴舍利耶（Louis Bachelier）、約翰·伯爾·威廉斯（John Burr Williams）、喬治·特伯格（George Terborgh）、凱恩斯（Keynes）、詹姆斯·托賓（James Tobin）、哈里·馬科維茨（Harry Markowitz）、肯尼思·阿羅（Kenneth Arrow）、傑勒德·德布魯（Gerard Debreu）、約翰·林特納（John Lintner）、威廉·夏普（William Sharpe）、尤金·法馬（Eugene Fama）、貝努瓦·曼德爾布羅特（Benoit Mandelbrot）以及無所不在的布萊克-斯科爾斯（Black-Scholes）等一群巨人的肩上。[本傑明·格雷厄姆（Benjamin Graham）是巨人之林中另外一外的參天大樹。]使默頓登峰造極成為具有拜倫風格學術大師的那個高峰，就是按照諾伯特·威納（Norbert Wiener）和伊藤清（Kiyoshi Ito）方式形成的連續概率數學工具。過去曾經是復雜和近似的東西，突然變成了優美而簡單的真理。

本書向那些具有完美數學背景的讀者詳細闡述了有效市場資產定價的基本要素，其中的許多章節來源於已經成為經典文獻的論文，有些章節是為本書新寫的，它們開辟了新的天地。

我很自豪自己能在默頓建立聲譽的征程中出現。那時，一個有電子工程學士學位並成為加州理工學院應用數學專業研究生的年輕人決定要做一個經濟學家，遂向幾個研究生院申請讀經濟學。據他說，除了麻省理工學院，別的大學都拒絕了他。說來也奇怪，麻省理工學院為他提供了研究職位！他跟我一起工作而我也很高興和他在一起。學術生涯中的一大樂事，就是看到年輕學者的發展：先是成為同事，然后合作寫論文，接着，最令人高興的是這樣一種奇異景象——水平和你差不多的這個同事突然加速，跑到你的前面去了，就像你在你人生跑道的拐點處能夠做的那樣。動物科學家中的人類學研究員羅伯特·K·默頓（他也是羅伯特·C·默頓喜歡的導師），將會把這個故事加到他的案例中，來研究科學到底是怎麼發展的。

對於讀者，我再一次說：

祝你好胃口！

保羅·A·薩繆爾森
於麻省理工學院