漲跌，我都要賺：大師教你永不套牢的20條投資金律

前言　空頭來臨時的風險管理，才是王道！

第1章　投資股票，不用跟人比速度
買股票的勝負不是時間，而是低買高賣
比起法人，散戶擁有3大優勢
不論你用哪一套投資方法，最重要的是「存活」

第2章　進場前，你得這樣準備
什麼是你的投資目的？
你全梭哈，還是懂得配置資產保留現金？
分批買進，才能保證獲利
訂出-5％停損底線，讓風險降到最低
一定要做投資筆記，揪出買錯的盲點

第3章　買股，一定要會的基本功
7步驟找出投資標的
讀懂公司說明書和財報
活用本益比、股價淨值比及股東權益報酬率
基本面+技術面，你的獲利無上限
建立投資組合，你一定要注意8件事

第4章　多頭行情，如何找到潛力股？
10種上市公司題材，買了必賺
被低估的潛力股，有兩個條件
創新高股票，追了通常賺1倍
創新低股票，其實跌幅還有50%
IPO股票可能飆1倍，但要注意7個風險
成長型股票，賞味期限3年
個股走多頭，別只賺10%就出場
多頭行情，獲利了結的3種技巧

第5章　空頭行情，如何善用避險工具？
下跌行情中，你得學會融券放空賺差價
10種爛公司，你放空馬上賺！
上漲要時間，下跌只要一瞬間
股票跌7成很便宜？錯！還會跌更深
聰明使用金融商品來避險？

第6章　過關斬將，先過自己這一關
心臟不夠強，不要進場買股票
跟著趨勢走，你才能賺到大錢
心如止水，因為投資「難買早知道」！
成功投資人的4個心理素質

第7章　散戶，千萬要知道的5件事
當日沖銷很辛苦，賺少賠多你會受不了
殖利率差、不配現金的股票，別碰
不買老是下修財測的公司，因為沒誠信
五窮六絕來臨前，是賣股的好時機
購買基金，你要注意的事

附錄　漲跌，我都能賺的20條投資金律

前言

空頭來臨時的風險管理，才是王道！

　　過去的股票投資方式已經落伍了！

　　無論上漲或下跌，都能增加金融資產的「新時代股票投資術」。

　　簡單地說，以上兩句就是我寫作本書的目的。各位讀者應該也察覺到了，股票投資方式有了很大的變化。現在已經不再是可以運用「長期持有策略」（Buy and Hold）的美好時代了，而且這種趨勢正在逐年增加，感覺強烈到讓我無法假裝看不見。

　　2012年11月，因民主黨眾議院解散宣言開始的「安倍經濟學」，為日本股市迎來睽違多年的上漲行情，吸引眾多散戶進入股市投資。「買了也不會賺錢」、「買股票只會一直虧損」及「套牢股票不知道怎麼脫手」等過去對於股市的感嘆，從那一刻開始都宛如作夢一樣。但是另一方面，由於日本的經濟成長已經相當成熟，所以這樣的上漲行情，並不可能會一直持續。

　　在上漲的股市中，任何人都能獲利，但是股市總有一天還是會下跌。因此，不只需要應對上漲行情的市場，能否做好行情下跌時的風險管理，甚至反過來利用時機提高獲利，將是投資人能否成功的重要關鍵。

　　過去散戶信奉的投資理論：投資一家好公司，持續保有股票直到股價上漲，也就是所謂的「長期持有策略」，這是股票投資手法中的王道。這種做法非常簡單，一旦投資，也不太需要花費太多時間和精力，只要偶爾檢查一下股價，確認報酬是否增加就好。

　　然而，這種買了就一直持有的投資手法，只會在股票上漲時發揮效果，一旦遇到下跌，就會馬上形成「套牢」的局面，而這就是問題所在。煩惱這種「套牢問題」的散戶相當多，甚至可以說一直到最近，日本投資人的股票投資，就是整個股市的「套牢史」。

　　「新時代的股票投資」，並不會只期待股價上漲，因為那種情況並不實際，而且很危險。以從我踏入社會到現在的經驗來看，回顧日本過去25年的股票市場，「股價下跌的局面比上漲還要久」，而且時間呈現「壓倒性」地一面倒。這就是日本經濟結束所謂「高度成長期」，進入「成熟期」的股市實際情形。

　　說到25年前，那正好是日本因為土地神話及股票神話，產生泡沫經濟的最高峰。當時，全日本都籠罩在相信「日經指數一定會站上5萬點」、「未來經濟還會持續成長」、「年收入會越來越高」的期待氣氛裡。每個人都相信明天一定會比今天好，後天會比明天好，明年會比今年好，10年後又會比明年還要好，大家真的都曾經這樣深信著。然而，日經指數最後還是跌破了8千點，當時有誰想像得到這種事？

　　之後日本股市就一直維持著「下滑，但是每隔4、5年就有一次些微反彈」的可悲情況。因此，即使是安倍經濟學，也不能讓日本的股市永遠維持好景氣。或者應該說，就算好景氣有辦法維持5年，也只能說是非常幸運，不能期待它會永遠上漲。

　　要是每個人都能把「不想遇到下跌」的心理化為一股助力，資產投資就會變得長期充滿機會。為了能夠如此，本書介紹的「風險管理」、「活用衍生性金融商品」及「賣權保證金」等投資戰略，就會變得十分管用。

　　我們到底是為了什麼投資股票呢？沒錯，就是為了產生資產。人只要活著，就永遠擺脫不了錢的問題。自己的金融資產必須自己累積，如果不這樣，當我們從社會前線退下後，就會過得很辛苦。這是我們無法忽視、難以撼動的事實，而且無法依賴別人。

　　有人會問，老了不是會有年金？請不要再傻了，能夠期待年金的，就只有擁有「既得權」的受給者，十年後就連年金也無法期待。

　　本書介紹的，都是過去股票投資書不曾深入介紹的思考方式和實戰手法。無論是股票投資人，或是現在才開始想試著投資的人，我想應該都能得到幫助。

　　最後，是關於我的介紹。我最早是在日本第一證券公司（現已併入三菱日聯證券）工作，之後在怡富證券公司及摩根證券公司擔任中小型類股外資券商分析師，另外也曾經在德國資產管理公司和摩根資產管理公司做過投資經理人，2009年3月成立太田忠投資評價研究所，自己獨立創業。

　　作為公司事業的一環，我們公司舉辦了以散戶為對象的網路投資講座，在「投資實踐課程」中運用資產組合模型。根據2013年4月的統計，累計效能已經突破100％，而且成果還在不斷提升，這些都是因實踐本書的投資手法而達成。

　　「提升資產運用能力來改善人生。」這句話正是我們公司的目標。希望本書能夠對想要透過投資股票累積財富的各位，產生一定的幫助。