FRM金融風險管理(第四版)

內容簡介

　　隨書附贈金融風險管理師立題測驗互動光碟本書為金融風險管理師證照之必備參考書籍

　　本書為準備取得金融風險管理師（Financial Risk Manager; FRM?）證照之風險專業人士、企業訓練計畫、教授，以及研究生必備的參考指南，目的為獲取最完整與最新之金融風險管理資訊。FRM已被公認是世界上最具名望的全球性證照計畫，該計畫之創立是由全球風險專業人士協會（Global Association of Risk Professionals; GARP）為了要衡量一位金融風險管理者的能力，每年所舉辦的FRM考試。由於FRM考試是對世界上風險管理者的必備要求，所以四版的金融風險管理師參考指南著重於FRM考試所強調－同時也是在真實世界中非常重要的實務風險管理技術與解決方法。

　　第四版的金融風險管理師參考指南，由著名的風險管理專家Philippe Jorion所撰寫，除提供應試者研讀全球風險專業人士協會（GARP）每年所舉辦的FRM考試試題，並且讓讀者準備在今日快速變動的金融世界中擁有評估與控制風險的能力。此本最可靠的指南彙整了金融風險管理者所需知識的核心主體，第四版並加入有關巴塞爾第二版協定的最新資料，以及最近的信用衍生性產品，同時也納入較新和近期的FRM試題範例，並涵蓋了所有新修訂的FRM考試章節，包括下列議題：

　　數量方法
　　資本市場
　　信用、作業、市場，和整合的風險管理
　　投資管理和避險基金風險
　　對風險專業人士相當重要的管制、法規及會計等相關議題

　　本書內容充滿深入的見解和務實的建議，目前是全球風險管理訓練課程之核心教科書。全書以清晰而一致的方式表達，此一完整更新後的四版附有一片互動式CD，其內容包含了過去FRM考試的數百道選擇題，是準備金融風險管理師考試的最佳方式之一。

作者簡介

Philippe Jorion , PhD.

　　Philippe Jorion 為加州大學財務教授，擁有布魯塞爾大學工程學位，以及芝加哥大學企管碩士(MBA)和博士學位。Jorion博士針對學者和實務界發表了超過80篇有關風險管理和國際金融議題的文章，他目前是一些財務期刊的編輯委員，並曾是《Journal of Risk》的主編。Jorion博士之研究成果曾獲得Smith Breeden Prize，William F. Sharpe Award之財金研究學者，和Graham and Dodd Scroll Award等榮譽。他曾執筆撰寫了金融風險管理師參考指南(FRM)之前三版，著作有《Financial Risk Management: Domestic and International Dimensions》、《Big Bets Gone Bad: Derivatives and Bankruptcy in Orange County》，與《Value at Risk: The New Benchmark for Managing Financial Risk》等書。

序

前言

　　本FRM參考指南?金融風險管理者提供專業知識的核心主體。風險管理在過去十年中已有快速的演進，並且已經在許多金融機構中成為不可或缺的部門。

　　此一參考指南原先是為參加由GARP所舉辦之FRM考試的應試者提供協助而撰寫。正因為如此，本書以一種一致性和有系統的方式探討了許多各種不同的實務議題，內容涵蓋了數量方法、資本市場，以及市場風險、信用風險、作業風險，和整合的風險管理；本書也討論了對於風險專業人士非常重要的管制、法律和會計上之議題。

　　此一新版已經徹底更新，以趕上金融市場的最新發展，其中包含了巴塞爾協定(Basel Accord)的最新修訂，也涵蓋諸如變異數交換(variance swap)、結構型信用商品(structured credit products)等新金融商品，此版參考指南亦納入FRM考試的最新試題。

　　現代的風險管理制度穿越了整個組織，此種廣泛性亦反映在本參考指南所涵蓋的主題中。此一參考指南是設計成相當完備的型式，但只適合在金融市場已有初步涉獵之讀者。為了要從此書獲致最大化的效益，讀者需具備修畢約當於MBA水準的投資學課程。

　　最後，我要感謝在撰寫此一最新版時所受到的幫助；尤其，我必須感謝無數讀者分享關於前版的指教。歡迎任何改進的批評和建議，此種回饋將有助於我們維持FRM頭銜的最高品質。

　　Philippe Jorion 於2007年3月

序

　　GARP的正式使命是要成為金融風險管理者的領導專業協會，由會員所管理並為會員服務，同時經由教育、訓練和最佳實務準則之提倡以致力於全球風險專業之提昇。作為傳達此種使命的一部份，GARP再次與 Philippe Jorion合力編著了這本金融風險管理師參考指南。

　　此本參考指南是遵循GARP的FRM委員會所公佈之學習指引（Study Guide），該學習指引列出FRM考試所含括的主題與次主題，這些主題是由FRM委員會所選定，代表著風險管理專業人士所使用的理論與觀念，也是他們當前所強調的議題。

　　過去幾年該學習指引的重要性，已遠超過它原先為FRM應試者提供指導方針的目的，此一學習指引現在已被全世界的大學、教師，和高階管理者所採用，以開設研究所水準的商業與財務課程，作為個人及專業圖書館採購新讀物之參考書目，並作為評估一位員工或工作應徵者之風險管理資格的客觀綱要，以及作為當前影響金融風險管理專業之重要趨勢的指導方針。

　　在全球對金融風險管理專業的認同持續擴展和劇烈提升的情況下，此本參考指南也同樣擔負著超越其原訂目標之自然而進階的角色，目前參考指南已成為全世界風險專業人士、學者，和高階管理者之主要的參考手冊。專業的風險管理者必須充分精通於各種風險相關的觀念和理論，而且必須在快速變動的市場中保持本身處於最新狀態，此一參考指南之設計正好可使他們做到這樣的境界。本指南為金融風險管理從業者提供了金融風險相關議題之最新思考和方法，也提供篇幅在有關進階的主題上，並附有例題與指導教材以提升讀者的學習經驗。

　　此本第四版的參考指南涵蓋了所有新修訂的FRM考試章節：

　　數量分析
　　市場風險衡量與管理
　　信用風險衡量與管理
　　作業與整合的風險管理
　　投資管理之風險管理

　　此外，本版也加入有關巴塞爾第二版協定的最新資料，以及最近的信用衍生性產品，同時也納入較新和近期的FRM試題範例。

　　本參考指南持續不斷跟隨著動態金融風險專業之最新腳步，同時提供給認真的風險專業人士一種極佳而節省成本的工具，以使得他們保持在影響全球風險管理界的最新議題上不落人後。

　　為一項專業認證計畫建立公信力與全球的接受性是一項漫長而複雜的過程。當GARP在10年前首次舉辦FRM的考試，並頒發證書給予目前共有10,500位以上的FRM持有者之第一位時，對於專業的風險管理者和有關個人技能之全球性認證的觀念，仍是紙上談兵，但現在已經完全改觀。

　　FRM目前在全球各地已成為一位金融風險管理者的標竿，已獲得FRM證書之專業的風險管理者，現在已被舉世認定為已經達到具有專業資格的水準和證實的能力，足以在真實的世界環境中以符合全球標準的方式去動態衡量和管理金融風險。

　　GARP很榮幸繼續提供此一參考指南給全世界的金融風險專業人士，Philippe Jorion為一位卓越的風險專家，已再次編纂了一本絕佳的參考書籍，而輔以一片互動式的測驗題目CD，此參考指南將是每位風險專業人士必備的叢書之一。

　　全球風險專業人士協會（Global Association of Risk Professionals）
　　2007年3月

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